18 avril 2021

Pourquoi Square est mon principal titre de croissance

Par admin2020

Je pense que le cas le plus optimiste pour Carré (NYSE: SQ) est qu’elle deviendra à terme une entreprise centrale dans notre monde financier numérique. S’il peut construire un portefeuille numérique et un réseau de paiement si vastes qu’il peut rivaliser avec les grandes banques et les sociétés de cartes de crédit, cela pourrait perturber une grande partie de ce que nous tenons pour acquis en matière de finances aujourd’hui. Et cette transformation peut avoir lieu plus tôt que prévu.

Cette semaine, Square a annoncé qu’il avait ajouté des transferts de chambre de compensation automatisée (ACH) à ses factures, ajoutant un moyen peu coûteux pour les entreprises de demander de l’argent à leurs clients. Et s’il s’agit de la pointe de l’iceberg pour les changements apportés aux méthodes de paiement, cela pourrait être très perturbateur pour les valeurs financières de l’industrie.

Boulangerie avec Square Reader sur le comptoir.

Source de l’image: Square.

Pourquoi ACH est un gros problème

Les frais de carte de crédit sont une dépense énorme, mais nécessaire, pour presque toutes les entreprises. Que vous soyez un détaillant, un restaurant ou une salle de sport, des entreprises comme Square consomment jusqu’à 3% de leurs revenus avant de commencer à payer les dépenses d’exploitation.

Un ajout récemment annoncé des transferts ACH sur les factures permettra aux clients de Square de réduire encore plus les frais. Au lieu de près de 3%, les transferts ACH n’auront qu’une commission de 1%.

Type de paiement Frais
Cartes de débit / crédit

2,6% + 10 cents

2,9% + 30 centimes pour les factures

Transfert ACH 1%

Source: Square.

L’avantage est clair si vous êtes un client. Une réduction de 1,6% des frais dans le bas de gamme permettrait à une entreprise avec un chiffre d’affaires de 1 million de dollars d’économiser 16 000 dollars par an. Et pour les restaurants et les détaillants qui fonctionnent avec des marges serrées, ces économies sont importantes.

Pour Square, les transferts ACH ne constituent pas en fait une réduction importante du revenu net de l’entreprise par transaction. Les frais de carte de crédit comprennent les frais d’interchange et d’évaluation qui vont aux banques émettrices de cartes de crédit et aux sociétés de cartes comme Visa (NYSE: V) et MasterCard (NYSE:MA), ce qui représente environ les deux tiers des frais de carte. Square ne conserve de toute façon qu’environ 1% de la transaction.

Avec le temps, l’ajout de transferts ACH dans l’écosystème Square pourrait réduire les frais pour les entreprises et potentiellement augmenter les marges de Square en même temps. Et c’est là que le fait d’avoir une banque pour traiter les paiements et un réseau d’entreprises et de consommateurs est un énorme avantage pour Square.

Square frappe au-dessus de son poids

Il peut sembler que s’attaquer aux grandes banques et aux processeurs de paiement comme Visa et Mastercard est un gros travail pour Square, mais la société a un énorme avantage sur le marché: c’est le processeur de paiement pour les entreprises.

Les sociétés de cartes de crédit comptent en fin de compte sur des sociétés comme Square pour accepter leurs paiements, puis sur les clients pour transporter leurs cartes. Si Square propose un mode de paiement à moindre coût aux entreprises et un mode de paiement comme l’application Cash que des millions de personnes ont dans leurs poches, c’est une solution gagnant-gagnant pour les entreprises et les consommateurs. Les sociétés de cartes de crédit ou les grandes banques ne peuvent rien faire pour riposter en dehors d’une réduction spectaculaire des frais. Et vous pouvez voir ci-dessus qu’ils le feraient devoir réduire considérablement les frais pour correspondre aux frais ACH de Square.

Être le point de contact pour les entreprises via l’application Square et les consommateurs avec l’application Cash met Square en position de force. Et cela lui donne plus de pouvoir pour perturber le secteur des paiements que vous ne le pensez.

Le plan de croissance de Square émerge

Si Square peut créer un écosystème d’entreprises et de consommateurs suffisamment grand, il peut essentiellement éliminer les banques et les sociétés de cartes de crédit qui ont toujours été des intermédiaires dans l’infrastructure de paiement. Le fait que Square le fasse déjà dans les factures pourrait préfigurer ce qui est à venir pour les paiements dans l’application Square.

Avoir un écosystème de produits financiers pour les entreprises et les consommateurs, y compris une banque, se révèle être une entreprise en pleine croissance pour Square. Et c’est pourquoi c’est un titre sur lequel je suis très optimiste au cours de la prochaine décennie.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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