23 juillet 2021

Pourquoi tout le monde parle de Zoom Stock ?

Par admin2020

Zoom sur les communications vidéo (NASDAQ : ZM) est devenu synonyme d’appels vidéo pendant la pandémie. Son interface simple et sa marque accrocheuse se sont démarquées dans un océan de solutions complexes orientées vers l’entreprise, et son niveau gratuit a attiré des millions de nouveaux utilisateurs et a converti beaucoup d’entre eux en abonnés payants.

Zoom est devenu public à 36 $ par action il y a deux ans, et son action se négocie maintenant dans les 350 $. Ses taux de croissance ont été étonnants – ses revenus ont augmenté de 88 % au cours de l’exercice 2020 (qui s’est terminé en janvier 2020), puis ont bondi de 326 % pour atteindre 2,65 milliards de dollars au cours de l’exercice 2021. Son bénéfice net ajusté a été multiplié par plus de six d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2020 , puis se leva presque décuplé à 996 millions de dollars au cours de l’exercice 2021.

Un groupe de travailleurs tient une réunion sur Zoom.

Source de l’image : Zoom.

Mais les ours ont affirmé à plusieurs reprises que l’action de Zoom était surévaluée, qu’elle faisait face à trop de concurrents et que sa croissance ralentirait après la fin de la pandémie. Malgré ces préoccupations pressantes, Zoom a continué à dominer les gros titres technologiques et financiers au cours des deux derniers mois, pour cinq raisons principales.

1. Son impressionnant rapport du premier trimestre

Le 1er juin, Zoom a publié ses chiffres du premier trimestre. Son chiffre d’affaires a augmenté de 191% d’une année à l’autre pour atteindre 956 millions de dollars, dépassant de 54 millions de dollars le point médian de ses propres estimations. Son bénéfice net ajusté a bondi de 590% à 402 millions de dollars, soit 1,32 $ par action, ce qui dépasse les estimations des analystes de 0,34 $ par action.

Zoom a également continué à gagner de plus gros clients. Son nombre de clients ayant généré plus de 100 000 $ de revenus au cours des 12 derniers mois a bondi de 160 % d’une année sur l’autre. Son nombre de clients de plus de 10 employés a augmenté de 87 % pour atteindre environ 497 000.

Zoom a également relevé ses prévisions pour l’exercice 2022. Il s’attend désormais à ce que son chiffre d’affaires annuel augmente de 50 à 51 %, par rapport à son objectif précédent de croissance de 42 à 43 %. Il s’attend à ce que ses bénéfices ajustés augmentent de 37% à 38%, par rapport à sa prévision antérieure d’une croissance de seulement 7% à 9%. Ces attentes optimistes indiquent que Zoom a encore beaucoup de puissance en tant que valeur de croissance – même si sa croissance ralentit.

2. L’expansion de son écosystème

Depuis son introduction en bourse, Zoom a étendu son écosystème avec de nouvelles fonctionnalités collaboratives pour Zoom Rooms, une intégration plus poussée avec d’autres plateformes comme Microsoft Des équipes et des fonctionnalités de sécurité plus robustes.

Le logiciel de Zoom s'exécutant sur un ordinateur portable.

Source de l’image : Zoom.

Cette expansion s’est poursuivie au cours du mois dernier, avec le déploiement de ses nouveaux appareils Zoom Phone, Zoom Apps et Zoom Events. Ses appareils Zoom Phone, qui sont alimentés par du matériel tiers de Poly et Yealink, sont des appareils tout-en-un qui fournissent des réunions vidéo HD, des appels téléphoniques et des tableaux blancs interactifs. Ces appareils pourraient resserrer les liens de Zoom avec ses utilisateurs existants, tout en perturbant les anciens appareils de communication d’entreprise d’entreprises comme Cisco (NASDAQ : CSCO).

Les applications Zoom intègrent des applications tierces de la boutique d’applications de l’entreprise dans Zoom Meetings. Zoom Events, quant à lui, est sa nouvelle plate-forme pour accueillir de grands événements tels que des sommets de vente, des salons professionnels, des conférences internes et des événements clients. Ces nouvelles fonctionnalités pourraient toutes renforcer sa marque et élargir ses fossés contre des concurrents comme Webex de Cisco.

3. Son rachat de Five9 pour 14,7 milliards de dollars

Le 18 juin, Zoom a accepté d’acheter Cinq9 (NASDAQ:FIVN), un fournisseur de centre de contact cloud, pour environ 14,7 milliards de dollars dans le cadre d’une transaction entièrement en actions.

L’acquisition a surpris de nombreux investisseurs, mais Zoom affirme que l’accord “améliorera” sa présence auprès des entreprises clientes et renforcera sa présence sur le marché des centres de contact cloud de 24 milliards de dollars. L’achat pourrait accélérer l’évolution de Zoom d’une plate-forme de visioconférence à un géant des communications cloud, mais il pourrait également ralentir la croissance de ses bénéfices à court terme puisque Five9 n’est toujours pas rentable.

4. Introduction en bourse de Kaltura

Quelques jours après que Zoom a accepté d’acheter Five9, son rival de la visioconférence Kaltura (NASDAQ : KLTR) est devenue publique. Video Experience Cloud de Kaltura permet à ses clients de créer des vidéos en direct à la demande pour environ 15 millions d’utilisateurs finaux. Sa liste croissante d’environ 1 000 clients comprend 25 des sociétés américaines Fortune 100, ainsi que plus de la moitié des établissements d’enseignement R1 du pays.

Kaltura est plus petit que Zoom et génère une croissance plus lente. Son chiffre d’affaires a augmenté de 24 % pour atteindre 120,4 millions de dollars l’an dernier, mais sa perte nette est passée de 15,6 millions de dollars à 58,8 millions de dollars.

Néanmoins, Kaltura répertorie Zoom comme l’un des principaux concurrents dans son dossier S-1, et cette association a semblé attirer des taureaux. Kaltura a fixé le prix de son introduction en bourse à 10 $ par action et le titre a clôturé à 12 $ par action le premier jour.

5. Les rumeurs de la SPAC sur Cvent

Enfin, Zoom pourrait être en pourparlers pour investir dans Cvent, une société de logiciels de gestion d’événements, via un accord avec la société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) Opportunités de croissance Dragoneer II (NASDAQ : DGNS). Zoom pourrait prendre une participation de 10% dans la nouvelle société, et l’investissement compléterait sa stratégie d’événements en direct.

La ligne de fond

Zoom se négocie à près de 80 fois les bénéfices de cette année et près de 30 fois les ventes de cette année. Si vous pensez qu’il perdra son élan après la pandémie et sera dépassé par ses concurrents, alors son stock peut sembler ridiculement cher.

Mais si vous pensez que Zoom conservera son avance, conservera son élan après la pandémie et évoluera vers un géant des communications cloud, il est toujours raisonnablement valorisé. Personnellement, je préfère cette thèse – Zoom a clairement un avantage sur ses rivaux, et il tire judicieusement parti de cette force pour évoluer et se développer.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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