11 juin 2021

Pourquoi WP Carey pourrait être la meilleure action à dividendes à long terme

Par admin2020

Si vous recherchez un stock de dividendes à long terme, il est tout à fait logique de commencer par les fiducies de placement immobilier (FPI). Mais tous les FPI, qui sont spécifiquement conçus pour verser des dividendes généreux, ne sont pas créés égaux. C’est pourquoi un nom comme WP Carey (NYSE : WPC) se démarque. Voici trois raisons pour lesquelles vous pourriez vouloir acheter et posséder ce propriétaire pendant très longtemps.

1. Le dividende

Pour résoudre le problème majeur tout en haut, WP Carey offre un rendement de dividende généreux de 5,3 % aux prix récents. C’est bien au-dessus des 1,3 % proposés par un S&P 500 fonds indiciel. Il surpasse également les 3,2 % que vous obtiendriez du FPI moyen, en utilisant le FNB Indice immobilier Vanguard en tant que mandataire. Mais un rendement relativement généreux ne suffit pas à lui seul pour qu’une action à dividende vaille la peine d’être achetée.

Une personne levant les bras en signe de triomphe devant un ordinateur.

Source de l’image : Getty Images.

C’est pourquoi il est également important de garder à l’esprit que WP Carey a augmenté son dividende chaque année depuis son introduction en bourse en 1998. Cela place le FPI sur le point de devenir l’un des aristocrates des dividendes – un groupe d’élite d’entreprises avec au moins 25 années consécutives d’augmentation des dividendes, prouvant au fil du temps qu’ils considèrent les dividendes comme la pierre angulaire de la façon dont ils restituent de la valeur aux actionnaires. Soulignant ce fait, WP Carey a augmenté son dividende, bien que par des montants symboliques, à chaque trimestre de la pandémie de 2020.

En termes simples, les dividendes sont un aspect essentiel de la propriété de WP Carey, et l’entreprise le sait et respecte clairement ce fait.

2. Le portefeuille

On dit toujours aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles afin de ne pas mettre tous leurs œufs dans le même panier. C’est un excellent conseil – et cela s’applique également aux entreprises. WP Carey a pris à cœur ce concept d’investissement clé. C’est l’une des FPI les plus diversifiées que vous puissiez acheter.

Quelques chiffres aideront à illustrer. Les propriétés industrielles représentent environ 25% du loyer de WP Carey. Viennent ensuite les bureaux et les entrepôts, chacun représentant 22 % des loyers du FPI. Les commerces de détail représentent 18 %, le self-stockage à 5 % et une catégorie « autre » assez importante arrondissant les choses à 100 %. Si c’était la fin de l’histoire, ce serait une très bonne histoire, mais ce n’est pas le cas. WP Carey est également diversifiée géographiquement, avec environ 38 % de ses loyers provenant de l’extérieur des États-Unis. La grande majorité (36%) vient d’Europe.

La diversification aide à réduire le risque en stabilisant les rendements au fil du temps. WP Carey est tout à fait dans le concept, ce qui devrait permettre aux investisseurs de rester plus fermes, dans les bons comme dans les mauvais moments.

3. L’approche

La dernière raison d’aimer WP Carey a un peu de chevauchement avec le n ° 2 car ils se complètent. Le FPI est très opportuniste dans la façon dont il fait travailler l’argent. La direction ne cherche pas constamment à acheter pour se développer ; il ne veut acheter des propriétés que lorsqu’il pense pouvoir créer de la valeur pour les actionnaires.

Cela signifie souvent acquérir des actifs en disgrâce lorsque d’autres ne sont pas disposés à mettre de l’argent au travail. Ou, de la même manière, il pourrait investir dans des domaines moins concurrentiels. Répartir ses paris sur différents types de propriétés est une aide immense pour trouver quelque chose de valeur à un moment donné.

Graphique WPC

Données WPC par YCharts.

Quelques exemples aideront à compléter l’image ici. Les États-Unis ont une énorme quantité d’immobilier commercial – beaucoup trop, selon certains. WP Carey serait probablement d’accord avec ce sentiment, c’est pourquoi la plupart de ses investissements dans le commerce de détail sont en Europe. Avec généralement moins de commerce de détail de l’autre côté de l’étang, la société pense pouvoir y trouver des avoirs à long terme plus intéressants.

Sous un angle différent, WP Carey est également disposé à travailler avec des locataires de moindre qualité, avec seulement environ 30% de son portefeuille rempli de contreparties de qualité. Cela semble mauvais jusqu’à ce que vous appreniez que le FPI investit généralement en utilisant des transactions de cession-bail, ce qui signifie qu’il doit se plonger dans les livres des locataires potentiels avant de les embaucher en tant que locataires. En bref, il pense qu’il peut ajouter de la valeur en travaillant avec des sociétés financièrement solides, mais en dessous de la catégorie investissement, que d’autres pourraient éviter. La direction a tendance à souligner chaque fois qu’un de ses locataires obtient une mise à niveau de crédit, ce qui n’est vraiment qu’une façon de se vanter d’avoir vu les points positifs avant les agences de notation. Le fait que les recouvrements de loyers ne soient jamais descendus en dessous de 96% en 2020 est la preuve que son travail d’analyse de crédit a bien fonctionné pour les investisseurs.

Ajoutez la structure nette du bail, ce qui signifie que ses locataires sont responsables de la plupart des coûts des propriétés qu’ils occupent (en réduisant les coûts), et vous pouvez voir que la technique d’investissement de WP Carey constitue une stratégie gagnante.

Une excellente tenue à long terme

WP Carey n’est pas parfait ; aucun stock n’est. Notamment, le rendement actuel se situe à peu près au milieu de la route pour le FPI, ce qui suggère qu’il est pleinement valorisé aujourd’hui. Mais payer un prix juste pour un bon dividende vaut probablement le prix d’admission pour la plupart des investisseurs. Si vous recherchez un payeur de dividendes avec une grande histoire, un rendement généreux et une approche d’investissement différenciée, alors WP Carey devrait être en haut de votre liste.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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