12 juillet 2021

Prédiction de crash boursier, conseils sur la façon d’investir de Dan Peña

Par admin2020
  • Dan Peña dit qu’une combinaison de facteurs, y compris la dette sur marge, conduit à une correction massive.
  • Il note également que le bitcoin affecte le marché car il est fortement endetté.
  • Il recommande de s’en tenir à l’investissement basé sur la valeur ou à la moyenne des coûts en dollars dans quelques fonds.

Le krach de tous les krachs est en route, selon l’éminent homme d’affaires Dan Peña, qui parie sur une forte correction boursière depuis quelques mois.

Peña, un vétéran de Wall Street, magnat du pétrole et investisseur de longue date, a déclaré qu’il pensait que la combinaison de quatre risques créait la tempête parfaite pour un plongeon massif : la dette sur marge étant à un niveau record, les taux d’intérêt à un niveau record faible, un marché surévalué et le manque de sophistication de l’investisseur moyen.

Il n’est pas seul, surtout maintenant que les actions sont proches des records. Michael Burry, le célèbre investisseur qui est devenu connu pour avoir prédit et profité du krach financier de 2008, s’est senti suffisamment ému pour relancer son compte Twitter pendant huit jours le mois dernier après le supprimer début avril. Burry a lancé quelques tweets avertissant les commerçants de ne pas se laisser entraîner dans le battage médiatique avant “la mère de tous les accidents”.

Peña, dans une interview avec Insider, a également critiqué les investisseurs particuliers, en particulier les millennials. Il a dit qu’ils n’avaient pas une bonne compréhension historique des modèles de marché ou choisissaient d’ignorer le passé et de regarder le présent

marché haussier
comme une nouvelle normalité.

En ce qui concerne la AMC mouvement meme-stock, il l’a appelé un jeu de chaises musicales : chaque fois que la musique s’arrête, plus de joueurs seront laissés de côté.

À l’insu de Peña, il est devenu un peu une célébrité de TikTok, alors que des extraits de ses séminaires et de ses allocutions ont fait le tour de la plate-forme, accumulant des millions de vues. L’auto-surnommé “l’homme à mille milliards de dollars” revendique dans son biographie que sa méthodologie pour la création d’entreprises, qu’il enseigne sous forme de cours en ligne, a produit autant d’équité ou de valeur.

Son avantage et son manque de politiquement correct semblent trouver un écho auprès d’un public plus jeune à la recherche d’un peu d’amour dur auto-imposé. Peña, 75 ans, attribue sa sagesse aux multiples récessions qu’il a traversées et à son sens aigu des affaires internationales.

“Comme me l’ont dit les techniciens, et je ne suis pas un technicien, est-ce qu’il n’y a toujours pas d’algorithme depuis 50 ans d’expérience. Et j’ai fait le tour du pâté de maisons. J’ai été en affaires sur les six à sept continents “, a déclaré Peña.

Préoccupations boursières

La principale préoccupation de Peña est la dette sur marge, ou l’argent emprunté pour le commerce, qui, selon lui, est à un niveau record. Données de l’Autorité de régulation du secteur financier montre la dette de marge a augmenté de 56 % d’une année sur l’autre à un record de 861,6 milliards de dollars en mai.

Peña a évoqué un schéma dans deux des trois derniers krachs – la bulle Internet et la crise financière de 2008 – lorsque la dette sur marge a atteint des niveaux records avant que les marchés ne s’effondrent. Cette fois, le niveau d’endettement est presque le double de ses précédents sommets, a noté Peña.

Il a également attiré l’attention sur la baisse des taux d’intérêt. Il a noté, comme Bank of America l’a fait, qu’ils sont proches de leur plus bas niveau depuis 5 000 ans, ce qui incite davantage de personnes à s’endetter.

Le résultat, a-t-il dit, sera que ceux qui ont pris des décisions basées sur une mauvaise évaluation des risques seront éliminés, et ce seront très probablement les jeunes investisseurs individuels qui manquent de contexte historique.

“Lorsque nous aurons une correction, beaucoup de gens devront vendre des actifs pour couvrir leur marge”, a déclaré Peña. “Et même si je ne crois pas au bitcoin, le bitcoin affecte le marché, et ce que la plupart des enfants ne réalisent pas, ou qu’ils ont choisi de ne pas réaliser ou de ne pas remarquer, c’est que vous pouvez tirer parti jusqu’à 95% sur bitcoin.”

Des rapports allant jusqu’à 100 fois l’effet de levier n’est pas rare sur les plateformes de trading où les dérivés de crypto-monnaie transigent. Même si les plateformes sont réglementées, les échanges offshore continuent de faire face à beaucoup moins de paperasserie.

Burry a également attiré l’attention sur le problème, tweetant que le problème avec la crypto est l’effet de levier, et ceux qui ne savent pas quel est l’effet de levier de la crypto ne le comprennent pas.

Peña a déclaré que le processus de désendettement entraînera la vente d’actifs par les investisseurs particuliers et institutionnels pour couvrir leur marge, ce qui ne fera qu’accélérer une vente plus large et boule de neige sur le marché.

Les solutions

Peña a recommandé de se concentrer sur l’investissement de valeur tel que développé par Benjamin Graham et David Dodd, qui sont largement connus pour l’approche qui creuse dans les livres d’une entreprise, recherchant des bénéfices élevés, des rendements de dividendes solides et un faible endettement.

Il a ajouté que plus récemment, il a noté que la sélection d’entreprises qui fournissent des biens et services essentiels est également un facteur important, surtout après avoir observé que de nombreuses marques fortes sont touchées pendant la pandémie de COVID-19.

Pour les jeunes investisseurs qui n’ont peut-être pas six ou sept chiffres à lancer dans la spéculation, mais qui peuvent tirer parti du pouvoir du temps et

intérêts composés
, il a recommandé une moyenne des coûts en dollars dans des fonds communs de placement sans frais, qui sont vendus sans commission ni frais de vente.

La même approche peut également être appliquée aux ETF diversifiés, en particulier ceux qui répliquent des fonds indiciels. La clé est de rechercher des fonds qui ont été en mesure de surperformer le marché ou de bien faire au cours des 15 à 20 dernières années. Une fois que les investisseurs ont identifié les plus performants, Peña a recommandé de répartir les contributions mensuelles sur trois ou quatre de ces fonds.



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