26 mai 2021

Psychologie des décisions boursières et d’investissement

Par admin2020

Il y a une euphorie incroyable lorsqu’un portefeuille d’investissement se porte bien. Les performances à des niveaux supérieurs à la moyenne peuvent inciter les investisseurs à se sentir invincibles. Mais sans les creux émotionnels que le marché peut causer, ces hauts ne pourraient pas être possibles.

De nombreux facteurs clés contribuent au mouvement du marché, et les investisseurs doivent être conscients de ces considérations afin de prospérer dans l’environnement volatil d’aujourd’hui.

De multiples facteurs font bouger les marchés

Les taux d’intérêt sont un moteur de mouvement sur les marchés boursiers et obligataires. La hausse des taux a un impact négatif sur les prix des obligations ainsi qu’un effet modérateur sur les cours des actions. Malheureusement, de nombreux investisseurs moyens sous-estiment l’impact des fluctuations des taux sur leurs investissements jusqu’à après l’impact se fait sentir.

De même, le cycle d’information mondial de 24 heures et la vitesse à laquelle l’information est diffusée contribuent à accroître la volatilité du marché et à susciter des réactions exagérées. L’attention sans fin des organes de presse sur les événements mondiaux peut contribuer à créer une atmosphère troublante et incertaine pour beaucoup.

Essentiellement, les facteurs psychologiques de l’investissement peuvent grandement influencer les résultats à une échelle personnelle et collective sur les marchés financiers. Alors que les décisions d’investissement basées sur les émotions et l’impact partagé des fluctuations du marché peuvent avoir un impact négatif sur les rendements, il existe des moyens par lesquels les investisseurs peuvent prendre des décisions d’investissement rationnelles qui peuvent potentiellement renforcer leurs portefeuilles dans n’importe quel environnement boursier.

Décisions d’investissement basées sur les émotions

Dans la plupart des cas, les investisseurs individuels qui laissent leurs émotions dicter leurs décisions d’investissement souffriront de mauvais résultats à long terme. À mon avis, il existe deux types de réactions émotionnelles que l’investisseur moyen peut ressentir.

La première décision émotionnelle vient de Fear of Missing Out (FOMO). Ces investisseurs chasseront les actions qui semblent bien se porter, de peur de manquer de gagner de l’argent. Cela conduit à la spéculation sans égard pour la stratégie d’investissement sous-jacente. Les investisseurs ne peuvent pas se permettre de se laisser entraîner dans le «prochain grand engouement», ou ils pourraient se retrouver avec des actions sans valeur lorsque l’engouement s’apaisera.

Le FOMO peut conduire à une prise de décision spéculative dans des domaines émergents qui ne sont pas encore établis. Un exemple de ceci est la manie récente de la crypto-monnaie. De nombreux investisseurs, peut-être alimentés par la crainte que leurs collègues et voisins ne «s’enrichissent rapidement» sans eux, ont chassé les actions cryptographiques avec des modèles commerciaux non éprouvés. Alors que le comportement rationnel commençait à s’installer et que les actions de cryptographie s’effondraient, les investisseurs inexpérimentés se sont retrouvés à la main.

L’autre émotion à laquelle les investisseurs sont souvent confrontés est Peur de tout perdre (FOLE). Alors que les investisseurs ne veulent pas être laissés pour compte, une émotion plus puissante vient de la peur de perdre la totalité de leur investissement. Lorsque la volatilité du marché provoque de fortes fluctuations du marché boursier, les gens peuvent devenir déconcertés, les poussant à mettre à l’écart leurs investissements pour éviter une grosse liquidation ou un krach boursier.

Ce comportement a été le plus notable à la suite de la crise financière de 2008. Les investisseurs ont retiré leur argent du marché boursier en réaction à la liquidation du marché, pour ensuite manquer de récupérer les pertes lors de la reprise spectaculaire.

Impact collectif des fluctuations boursières

Le cycle d’information de 24 heures exacerbe les décisions d’investissement irrationnelles et émotionnelles, car l’information est diffusée presque instantanément, en grande partie grâce à Internet. Étant donné que les principaux marchés boursiers mondiaux se chevauchent pendant les heures de marché, les réactions des investisseurs aux événements mondiaux se reflètent en temps réel. Et lorsque cette réaction est particulièrement négative, elle peut générer un effet domino de liquidations sur les marchés boursiers régionaux avec un cycle apparemment interminable d’ajustements de marché et de mises à jour.

Malheureusement, la vente engendre la vente, ce qui, lors d’une correction du marché, peut créer une dynamique à la baisse sur les actions qui peuvent être difficiles à briser. Les mouvements exagérés d’un marché volatil peuvent ébranler la confiance des investisseurs inexpérimentés qui craignent de perdre l’argent qu’ils ont travaillé si dur pour accumuler.

Les vendeurs à découvert professionnels, tels que les hedge funds ou les programmes de trading algorithmique, compliquent encore davantage le paysage, qui peuvent tirer parti des situations de vente en secouant les investisseurs avec un flot de pression de vente supplémentaire.

Façons de prendre des décisions d’investissement rationnelles

Aucun investisseur dans l’histoire des marchés boursiers n’a battu 1.000 en investissant. Alors que la règle générale est d’éviter la prise de décision émotionnelle, les investisseurs ne devraient pas non plus chasser les modes spéculatives de «devenir riche rapidement».

Diversifier, diversifier, diversifier.

L’un des principes fondamentaux les plus importants pour tout investisseur est de diversifier leur portefeuille. L’objectif des gestionnaires de placements qualifiés est de générer les meilleurs rendements de portefeuille ajustés au risque avec un équilibre entre les secteurs. La diversification d’un portefeuille atténue le risque de baisse. En général, évitez complètement les secteurs spéculatifs, mais si un investisseur veut se lancer dans des domaines à plus haut risque, il doit limiter son exposition à quelques pour cent au maximum de son portefeuille global.

Décalez les décisions d’achat et de vente.

Une autre tactique qu’un investisseur peut utiliser pour limiter l’investissement émotionnel consiste à échelonner les transactions d’achat et de vente. Par exemple, si un investisseur souhaite détenir 500 actions d’une action particulière, une approche prudente pourrait consister à acheter 200 actions au niveau de prix actuel.

Le prochain ordre d’achat pourrait être placé à 5% à 10% en dessous du niveau actuel, et les actions restantes pourraient être achetées à 20% en dessous du niveau actuel. Si le cours de l’action augmente après la transaction initiale, l’investisseur réalisera toujours des gains sur 200 actions et pourra passer au prochain investissement, atténuant ainsi une partie de l’effet FOMO.

Si le prix baisse, l’investisseur achètera plus d’actions à un prix inférieur. La même approche devrait être utilisée pour établir des points de vente pour les actions. L’instauration de ce type de discipline et de méthodologie de négociation peut permettre aux investisseurs de mieux gérer leurs portefeuilles et d’obtenir des rendements ajustés au risque plus élevés à long terme. Si une action chutait parce que l’entreprise ou le secteur était en faillite, ce ne serait pas une bonne thèse d’investissement en premier lieu. Il est préférable d’éviter de faire le premier achat ou de réduire les pertes si le premier échange avait déjà été effectué avant que la thèse ne change.

Ayez une approche d’investissement solide.

Enfin, avoir une approche d’investissement pour aider à combattre les émotions est essentiel. Les actions versant des dividendes peuvent être un outil important pour aider les investisseurs à éviter les décisions émotionnelles. Ils sont généralement moins volatils et ont tendance à être plus résistants dans des environnements de marché difficiles.

En outre, limiter l’exposition aux actions axées sur les matières premières comme le pétrole et les métaux précieux, qui peuvent être plus volatiles et fortement influencées par des facteurs géopolitiques, devrait aider les investisseurs à éviter les réactions émotionnelles.

L’essentiel pour les investisseurs

Il est important d’avoir une thèse d’investissement solide et exploitable basée sur des mesures objectives plutôt que sur la spéculation. S’en tenir à une stratégie guidera un investisseur pendant les périodes de volatilité, aidant à résister à l’envie de paniquer de vendre pendant une correction ou de chasser une négociation d’actions hyped-up à des niveaux insoutenables.

La patience est essentielle, et les investisseurs qui se rappellent pourquoi ils ont investi en premier lieu mieux garderont leurs émotions sous contrôle. Dans le même souffle, reconnaître quand changer une stratégie d’investissement nécessite une approche objective. L’intégration de ces étapes simples tout en évitant la prise de décision émotionnelle produira presque certainement de meilleurs résultats pour les investisseurs au fil du temps.

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Fondateur et président, Caliber Financial Partners

Patrick Healey est le fondateur et président de Partenaires financiers de calibre et possède plus de 20 ans d’expérience dans le secteur des services financiers.




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