3 mars 2021

Que faire avec une manne avec des marchés à des niveaux records

Par admin2020

«Je viens de recevoir une grosse somme d’argent. Le moment est-il propice pour investir? » C’est l’une des questions les plus courantes que je reçois des clients.

Déterminer l’approche optimale pour investir un grand pool de liquidités est toujours un défi. Le fait que les marchés se négocient presque à des sommets historiques peut encore aggraver cette situation difficile.

Le souci d’acheter haut et le potentiel pour le marché de changer de fortune en un clin d’œil, comme nous l’avons vécu l’année dernière, est bien réel. Vous trouverez ci-dessous des points à prendre en compte pour aider les investisseurs à mettre en œuvre une stratégie prudente dans l’environnement de marché volatil d’aujourd’hui.

1. Market timing

N’essayez pas! Certains investisseurs peuvent flirter avec l’idée d’attendre le bas du prochain marché baissier pour investir leur argent. En théorie, attendre que les actions baissent de 20% pour tout acheter à bon marché semble être une excellente idée. Dans la pratique, cependant, cette stratégie est impossible. Il n’y a aucun moyen de chronométrer parfaitement le marché. Même si le marché tombait fortuitement en chute libre juste avant que vous n’ayez un grand pool de capitaux à investir, la plupart des gens hésiteraient encore à commencer à investir. Leur psyché leur dirait que le marché peut toujours baisser davantage.

Maintenant que nous comprenons pourquoi le timing du marché n’est pas la bonne approche, explorons quelques stratégies pratiques pour déployer des liquidités aux plus hauts du marché.

2. Diversification

Choisir de s’exposer à une variété de classes d’actifs est toujours impératif. Ce principe s’applique à la situation spécifique de tout investisseur. Alors que les États-Unis, le marché a atteint des niveaux records aussi récemment que la mi-février, de nombreux autres domaines du marché mondial n’ont pas connu une aussi bonne marche. Par exemple, les actions européennes et des marchés émergents ont enregistré des rendements relativement décevants au cours de la dernière décennie. Ces marchés peuvent connaître un retour à la moyenne, rendant leurs rendements beaucoup plus attractifs qu’ils ne l’ont été au cours des 10 dernières années. Le maintien d’une stratégie diversifiée lors du déploiement de capitaux peut minimiser la volatilité, en équilibrant les actifs qui ont été achetés à un niveau élevé avec d’autres secteurs qui sont relativement faibles.

3. Horizon à long terme

La moyenne des coûts en dollars est une stratégie parfaite pour s’assurer qu’une personne économise et investit régulièrement de l’argent. Cependant, la tendance à long terme du marché est positive. Par conséquent, le meilleur plan d’action pour un investisseur qui n’a pas besoin des actifs pendant une longue période peut être d’investir la somme forfaitaire en une seule fois. Ils achèteront maintenant à des prix moyens plus bas et pourraient surpasser quelqu’un qui ajoute lentement de l’argent au fil du temps. Si vous avez un horizon de plusieurs décennies et que votre tolérance au risque spécifique n’indique pas le contraire, envisagez de mettre tout l’argent au travail immédiatement.

4. À l’approche de la retraite

Les personnes qui sont à la retraite ou qui prendront leur retraite sous peu doivent être les plus prudentes dans leur stratégie de placement. Être pris dans un ralentissement majeur du marché juste avant d’arrêter de travailler peut être dévastateur. Cette «séquence de risque de rendement», ou le risque de subir une série de rendements défavorables lorsque vous commencez à tirer sur votre portefeuille, est un scénario très difficile à partir duquel se remettre.

La grande crise financière de 2008-2009 en est un bon exemple. Certains futurs retraités avaient leur 401 (k) investi de manière beaucoup trop agressive ou trop concentrée dans les actions de leur propre entreprise. Le ralentissement du marché et la fragilité du système financier ont été dévastateurs. Au lieu de prendre leur retraite comme prévu, certaines de ces personnes ont été anéanties par le krach boursier et ont été contraintes de travailler beaucoup plus longtemps que prévu initialement.

Une façon d’investir qui gère la séquence du risque de rendement consiste à mettre en place une «tente obligataire». Le concept d’une tente obligataire est de conserver quelques années d’argent de frais sous forme d’obligations ou d’espèces de haute qualité à très court terme. Les actifs restants peuvent être investis, peut-être de manière plus agressive, en fonction de leurs divers autres objectifs. Si le marché a plusieurs années de rendements inférieurs à la moyenne, l’investisseur n’aura pas à liquider ses avoirs les plus volatils avec une perte importante. Au contraire, ils pourront utiliser leur coussin de trésorerie ou leurs obligations de haute qualité pour faire face à leurs dépenses en attendant que le marché se rétablisse.

5. Pourcentage de la valeur nette

Objectivement, le montant d’argent frais à investir peut être important, mais il est important de tenir compte de sa taille par rapport à votre épargne totale. Par exemple, hériter de 500 000 $ alors que vous avez déjà 2 millions de dollars épargnés pour la retraite comporte des considérations différentes que si vous aviez 250 000 $ d’économies.

Si le chiffre est inférieur à 25% de vos actifs investissables, il peut être judicieux de tout investir en même temps dans une allocation similaire au portefeuille actuel. C’est une somme d’argent relativement petite et insister sur la façon de l’investir ne changera pas nécessairement votre style de vie actuel ou futur.

Le scénario où le montant forfaitaire représente 25% ou plus de l’épargne totale a plus de facteurs à envisager. Pour commencer, la prise en compte de la source des nouveaux actifs peut aider à fournir des conseils sur la façon de les déployer.

  • Pension ou 401 (k): Si les actifs proviennent d’un régime de retraite ou d’un régime 401 (k) qui se sont accumulés pendant des décennies avec un employeur, il y a de fortes chances que vous ayez accumulé une somme d’argent significative. Cet argent était probablement investi dans des actions et des obligations avant d’être liquidé pour passer à un IRA ou à un autre plan 401 (k). En tant que tel, l’argent doit être immédiatement réinvesti dans l’allocation appropriée en fonction de l’âge, de la période et de la tolérance au risque du client. Il n’y a aucun avantage à retarder la remise de ces liquidités sur le marché.
  • Héritage: Dans le scénario où l’argent a été hérité, les besoins spécifiques du client joueront un rôle important dans la détermination des prochaines étapes. Ont-ils suffisamment de liquidités? Y a-t-il des dépenses importantes à court terme à l’horizon? Si l’investisseur n’a pas besoin de ces liquidités dans un avenir immédiat, une stratégie qui comprend une combinaison d’investir une grande partie de l’argent immédiatement et de faire la moyenne du coût en dollars du reste au fil du temps pour répondre aux besoins de l’investisseur a du sens. Cette approche hybride peut être un excellent moyen de permettre au client de bénéficier immédiatement des paiements de dividendes et d’intérêts sur l’investissement forfaitaire tout en protégeant les nouveaux actifs du client en cas de ralentissement du marché.
  • Vente d’entreprise: Si l’argent consiste en un produit de la vente d’une entreprise, il est important d’évaluer plusieurs facteurs. Selon les circonstances, une approche à plusieurs volets, dans laquelle différents portefeuilles sont mis en place en fonction de divers objectifs, peut être la plus logique. Si la vente a lieu juste avant le départ à la retraite du client, reportez-vous à la section ci-dessus sur «l’approche de la retraite». Si, en revanche, l’investisseur est jeune et envisage de créer de futures entreprises, il peut avoir besoin d’un certain niveau de liquidité. Dans un scénario de planification hérité, il peut être prudent de mettre immédiatement en œuvre une grande somme d’actifs.

Si l’investisseur n’est pas sûr de ce qui va arriver, il est important d’éviter de rester paralysé par l’argent liquide tout en envisageant votre prochain déménagement. Cette paralysie aurait les conséquences négatives de perdre du pouvoir d’achat avec l’inflation et de rater les intérêts composés pour atteindre les objectifs financiers de l’investisseur. Puisque cet argent était lié à une entreprise ou à un bien immobilier, il y avait déjà un risque associé à ce capital. Le fait que le produit puisse désormais être diversifié parmi une variété de différentes classes d’actifs est une merveilleuse opportunité. Il peut être intéressant de mettre en œuvre l’approche hybride décrite ci-dessus pour un héritage. Cela permettra à l’argent de croître ou de générer des flux de trésorerie pour l’investisseur, tout en fournissant également un coussin de liquidités si leur prochain effort l’exige.

Prendre la bonne décision sur la façon de gérer prudemment une grande aubaine peut sembler accablant. Profitez de l’occasion pour contacter vos conseillers fiscaux, juridiques et financiers pour obtenir leurs conseils sur votre situation financière actualisée. C’est également le bon moment pour revoir votre stratégie globale et éventuellement mettre à jour votre déclaration de politique de placement. L’un des aspects les plus importants de la planification financière consiste à réévaluer et à peaufiner votre plan à mesure que votre situation évolue.

Recevoir une grosse somme d’argent, ou tout autre événement majeur qui change la vie, est le moment idéal pour vous assurer que vous êtes toujours sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs.

Avis de non-responsabilité: Cet article a été rédigé par Jonathan Shenkman, conseiller financier chez Oppenheimer & Co. Inc. Les informations présentées dans le présent document proviennent de sources considérées comme fiables et ne prétendent pas être une analyse complète des segments de marché discutés. Les opinions exprimées dans le présent document peuvent être modifiées sans préavis. Oppenheimer & Co. Inc. ne fournit pas de conseils juridiques ou fiscaux. Les opinions exprimées ne sont pas destinées à être une prévision d’événements futurs, une garantie de résultats futurs et des conseils en investissement.
La moyenne des coûts en dollars ne garantit pas un profit et ne protège pas contre les pertes sur les marchés en baisse. Les investisseurs doivent tenir compte de leur capacité à continuer à faire des achats pendant les périodes de fluctuation des prix.
La diversification mondiale ne garantit pas un profit ni ne protège contre une perte.
L’indice Standard & Poor’s (S&P) 500 est un indice non géré qui suit la performance de 500 actions américaines de grande capitalisation largement détenues. Les particuliers ne peuvent pas investir directement dans un indice. Adtrax #: 3455229.1

Directeur associé – Investissements, Oppenheimer and Co. Inc.

Jonathan Shenkman est conseiller financier, gestionnaire de portefeuille et fondateur du Shenkman Private Client Group d’Oppenheimer & Co. Inc. Il est expérimenté dans le développement de stratégies créatives qui permettent à ses clients d’atteindre leurs objectifs de retraite, de succession et de philanthropie.




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