24 avril 2021

Que faire de Bitcoin

Par admin2020

Le prix du bitcoin montait déjà en flèche lorsque Tesla a annoncé en février avoir acheté pour 1,5 milliard de dollars de monnaie numérique, ce qui a fait grimper sa valeur. Le constructeur de véhicules électriques a déclaré qu’il accepterait bientôt le bitcoin comme moyen de paiement pour ses produits. Mais en vérité, Tesla était un peu en retard à la fête.

Plusieurs entreprises bien connues avaient déjà adopté le bitcoin d’une manière ou d’une autre. Massachusetts Mutual Life Insurance, un assureur de 170 ans, a acheté pour 100 millions de dollars de bitcoins à la fin de 2020 pour ses comptes d’investissement généraux. MicroStrategy, une société de services aux entreprises, a acheté des millions de bitcoins, ce qui représente la majorité de ses réserves de trésorerie. Et Mastercard et PayPal ont chacun déclaré que les clients pourraient bientôt utiliser Bitcoin pour payer leurs achats via leurs réseaux respectifs. Au total, la demande a fait grimper le prix de la crypto-monnaie de près de 450% au cours des 12 derniers mois. Sa valeur marchande est d’un peu moins de 1 billion de dollars. (Les retours et les données sont jusqu’au 5 mars.)

Cela signifie-t-il qu’il est temps pour les gens ordinaires d’acheter du bitcoin? Pas nécessairement. Il y a des avantages et des inconvénients à l’acheter, et sa popularité récente n’efface pas ses inconvénients, que vous le considériez comme un investissement ou comme une monnaie que vous pouvez utiliser pour acheter des choses.

Qu’est-ce que le bitcoin? La crypto-monnaie de 11 ans était la première du genre. Il tire son nom de la technologie qui le sous-tend: chaque transaction est cryptée par un code informatique, connu sous le nom de technologie blockchain, ce qui élimine le besoin d’un intermédiaire ou d’une banque centrale. Ethereum, Bitcoin Cash (un spin-off du Bitcoin original) et litecoin sont d’autres e-pièces bien connues.

Qu’est-ce qui fait le prix? Il existe une offre limitée de bitcoins. Seuls 21 millions de jetons seront jamais créés, et près de 19 millions de bitcoins sont déjà en circulation, il reste donc moins de 3 millions à créer. Et les règles régissant la création des jetons – ils sont attribués aux «mineurs» de bitcoins qui résolvent des problèmes mathématiques complexes – ainsi que d’autres restrictions signifient qu’un nombre de jetons en baisse sera émis dans les années à venir. Le bitcoin final sera frappé dans plus de 100 ans, en 2140.

Une telle rareté stimule la demande, déclare Tom Jessop, responsable des actifs numériques chez Fidelity Investments. La société de courtage et d’investissement a lancé un fonds Bitcoin géré passivement avec un investissement minimum de 100000 USD, destiné aux institutions. Depuis lors, Fidelity a suscité beaucoup d’intérêt de la part d’un groupe diversifié de clients, notamment des fonds spéculatifs, des conseillers en placement enregistrés, des fonds de pension et de dotation et des entreprises clientes.

D’autres actifs numériques remplaceront-ils le bitcoin? La rareté et la demande accrue pourraient aider le bitcoin à rester dominant. Yassine Elmandjra, analyste de crypto-monnaie chez Ark Investments, pense que le bitcoin va conquérir la part du lion du marché des actifs numériques au fil du temps. «Il peut y avoir de la place pour deux à cinq devises supplémentaires qui capturent 25% à 35% de la part de marché totale», dit-il.

Le bitcoin est-il un bon investissement? C’était au cours des 12 derniers mois. Mais certains professionnels de l’investissement considèrent toujours la monnaie virtuelle avec scepticisme, notamment Matt Andrulot, directeur exécutif de la recherche chez Verdence Capital Advisors, une société de conseil pour les investisseurs très fortunés, à Hunt Valley, dans le Maryland. «C’est volatile et spéculatif», dit-il.

Il a raison sur la volatilité. En seulement deux semaines en janvier, le bitcoin a perdu 25% de sa valeur. Lors de la vente pandémique en 2020, le prix du bitcoin a chuté de 49% de son sommet à son creux (l’indice S&P 500, en revanche, a chuté de 34%). Et peu de détenteurs sont susceptibles d’oublier sa baisse de 83% entre décembre 2017 et décembre 2018. Parce que le bitcoin ne génère aucun flux de trésorerie ou de revenus – et ne le fera jamais – son prix est uniquement motivé par la demande, il est donc spéculatif. «Soyez prêt à perdre l’intégralité de votre capital», déclare Thomas Stapp, un planificateur financier agréé à Olympia, Washington.

Cela dit, le bitcoin pourrait encore avoir une petite place dans le portefeuille d’un investisseur. Mais étant donné la volatilité extrêmement élevée, elle ne devrait pas occuper plus de 1% à 3% de vos actifs, disent de nombreux conseillers. Limitez votre investissement à un montant que vous pouvez vous permettre de perdre, déclare Leo Marte, un planificateur financier agréé à Huntersville, Caroline du Nord. «Ce genre d’état d’esprit vous amènera à la bonne allocation pour vous.»

Si vous investissez, considérez-le comme une exposition à une classe d’actifs «alternative». Les placements alternatifs traditionnels, tels que l’or ou un panier de matières premières, offrent à votre portefeuille une diversification à partir d’actions ou d’obligations. De nombreux investisseurs détiennent l’or, par exemple, comme lest contre les ralentissements du marché ou pour se prémunir contre l’inflation. Les caractéristiques uniques du Bitcoin le rendent plus semblable à une marchandise qu’à une action ou à une obligation. En fait, la US Commodity Futures Trading Commission considère les monnaies virtuelles comme des matières premières, et donc soumises à une surveillance sous son autorité.

Sur le papier, le bitcoin a des propriétés supérieures en tant que réserve de valeur par rapport à l’or. C’est rare en raison de l’offre limitée; en revanche, les mineurs d’or trouvent régulièrement de nouveaux gisements. Bitcoin est portable et facilement stocké; à cet égard, 100 lingots d’or pourraient s’avérer onéreux. De plus, le bitcoin est divisible à huit décimales et peut être facilement transféré à d’autres. Cependant, il est également trois ou quatre fois plus volatil que l’or. Mais plus l’acceptation augmente, dit Jessop de Fidelity, «plus le bitcoin devient une réserve de valeur supérieure.»

Le bitcoin va-t-il prendre son envol comme mode de paiement? Il y a beaucoup de promesses mais peu de pratique jusqu’à présent. «Vous ne pouvez pas aller chez Starbucks et acheter une tasse de café», déclare Stan Kiang, directeur des fonds négociés en bourse chez Aberdeen Standard Investments. «Quand cela arrivera, je serai croyant.» Bitcoin prend de l’ampleur sur ce front, cependant, à mesure que les gens achètent des actifs cryptographiques et les utilisent directement ou les convertissent en devises traditionnelles pour les dépenser. La tendance est «indéniable», déclare Raj Dhamodharan, responsable des actifs numériques, des produits blockchain et des partenariats de Mastercard, dans un récent article de blog de l’entreprise.

Dépenser du bitcoin peut impliquer une certaine rigamarole. Pour qu’un paiement transite par le réseau Mastercard pour un latte Starbucks, par exemple, le prix en dollars serait traduit en actifs numériques, puis ces actifs numériques seraient échangés contre des dollars chez l’un des partenaires de la plate-forme de crypto-paiement de Mastercard (BitPay, Wirex ou LVL. ) avant la transmission de l’achat sur le réseau Mastercard.

Il peut également y avoir des implications fiscales. Étant donné que l’Internal Revenue Service considère les monnaies numériques comme une propriété, elles sont soumises à l’impôt sur les plus-values. Si vous achetez une tasse de café avec Bitcoin, cela revient à vendre un actif pour le faire – vous devrez peut-être déclarer votre base de coût et tout gain ou perte potentiel à long ou court terme sur la monnaie numérique. Cela rendrait le paiement avec Bitcoin «difficile», déclare Jessop de Fidelity.

Comment puis-je acheter du bitcoin ou y investir? Pour acheter les jetons réels, vous devrez ouvrir un compte dans un échange; Coinbase est le plus grand. Les actifs numériques des comptes Coinbase ne sont couverts par aucun type d’assurance, mais les dollars américains dans les comptes sont assurés par la FDIC, jusqu’à 250000 $. Il y a un chemin plus facile, mais c’est cher. Confiance Bitcoin en niveaux de gris (symbole GBTC, 44 $, taux de dépenses 2,0%), une sorte de fonds d’investissement, détient des jetons Bitcoin réels. «Chaque action est adossée au bitcoin», déclare Rayhaneh Sharif-Askary, directrice des relations avec les investisseurs et du développement des affaires chez Grayscale.

La fiducie est un peu un croisement entre un fonds à capital fixe et un fonds négocié en bourse. Il est facile d’acheter et de vendre dans un compte de courtage. Mais vous devez garder à l’esprit la prime que vous paierez: au cours des cinq dernières années, le fonds s’est négocié à une prime moyenne de 38% par rapport à sa valeur liquidative, selon le fournisseur de données Y Charts. Mais dans les périodes de volatilité passées (à savoir 2017), la prime a atteint 133%.

Au cours des 12 derniers mois, le GBTC a gagné 419%. Cela a battu le S&P 500, bien sûr, qui a augmenté de 29%, mais la confiance du bitcoin a également connu trois fois la volatilité.

graphique de la montée en flèche du bitcoin




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