9 février 2021

Qu’est-ce qui pourrait renverser le rallye boursier? Surveillez ces signaux d’alarme, déclare le Credit Suisse

Par admin2020

Un autre record pour les actions semble être un défi de taille pour mardi, avec des contrats à terme en baisse après que les espoirs de relance et la flambée des prix du pétrole ont fait grimper les actions pour commencer la semaine.

Bien que l’élan ait quelque peu ralenti, ce marché largement imparable laisse généralement peu de place à de nouveaux sommets. Alors, une pause qui rafraîchit?

Quant à ce qui pourrait faire dérailler le marché boursier, notre l’appel du jour du stratège en actions mondiales Andrew Garthwaite et d’une équipe du Credit Suisse, propose une liste restreinte de drapeaux rouges et jaunes.

«Nous sommes restés surpondérés sur les actions grâce à une politique très favorable, un ERP élevé [equity risk premium], le début d’un échange d’obligations contre des actions et un énorme excès de liquidité, alors que les indicateurs tactiques n’envoient pas encore de signal de vente », affirment les stratèges.

Par exemple, ils ne s’inquiètent pas trop de «l’exubérance» du marché pour le moment, car ils disent que les flux de vente au détail sont en sourdine et qu’il y a peu de risque systémique ou de signaux de vente provenant d’autres indicateurs.

Quant à leurs inquiétudes:

  1. Croissance décevante en Europe – risque moyen et en hausse. Un déploiement lent du vaccin COVID-19, des plans de congé et une politique budgétaire qui semblent moins généreux que la première fois sont une source de préoccupation. Contrairement aux États-Unis, les banques européennes accordent actuellement des prêts aux entreprises et les faillites sont supprimées par des moratoires. «Nous voyons cela comme un problème d’équité européen, et non mondial, avec le PIB européen [gross domestic product] représentant environ 16% du PIB mondial – bien qu’un dollar plus fort tactiquement puisse en être la conséquence », déclare l’équipe.

  2. Réserve fédérale moins accommodante – risque élevé au second semestre 2021. C’est dans un contexte de potentiel de croissance américaine plus forte dans un contexte de politique budgétaire plus facile, de demande pandémique refoulée et de réouvertures économiques. «Si cela se produit à un moment où l’inflation monte à 2,5%, la croissance des salaires est plus élevée que prévu et il y a des inquiétudes sur les bulles d’actifs, la Fed pourrait devenir moins accommodante», disent Garthwaite et l’équipe. Surveillez également les rendements du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
    1,161%
    au-dessus de 1,7% ou en forte hausse des rendements TIPS (bons du Trésor protégés contre l’inflation), disent-ils.

  3. Ralentissement en Chine – risque faible à moyen. Le récent resserrement de la politique n’a rien de trop compliqué, mais le compte courant de la Chine pourrait se détériorer davantage avec la réouverture de l’économie mondiale. Gardez un œil sur les indicateurs du marché immobilier, dont certains indiquent un net ralentissement. Si cela se produit, «l’excès de levier commencerait à se dissiper, déclare le Credit Suisse.

Ailleurs: «Nous voyons la possibilité que les vaccins ne fonctionnent pas contre les mutations comme à faible risque, d’autant plus que les modifications peuvent être déployées en 3-6 mois. D’autres événements à faible risque incluent l’impasse budgétaire au Sénat américain et des erreurs de politique (à l’exception de la politique budgétaire britannique et du relâchement des congés français, que nous considérons comme un risque plus élevé) », déclare l’équipe.

Lis: La bourse fait écho à 2009-10 – et cela signifie qu’un recul pourrait être proche, préviennent les analystes

Les marchés

Contrats à terme sur actions ES00,
+ 0,04%

YM00,
+ 0,12%

NQ00,
+ 0,09%
sont légèrement plus bas, avec les actions européennes SXXP,
-0,09%
dans le rouge. Les marchés asiatiques ont grimpé après la session record de Wall Street. Huile de Brent BRNJ21,
+ 0,07%
atteint de nouveaux sommets au-dessus de 61 $ le baril.

Bitcoin BTCUSD,
+ 5,60%
juste continué à grimper, en tapant 48000 $ à un moment donné, après le constructeur de voitures électriques Tesla TSLA,
-1,62%
a révélé un investissement de 1,5 milliard de dollars dans la crypto-monnaie et signalé qu’il accepterait le bitcoin comme paiement futur.

Le tweet

Pendant ce temps, Tesla apparemment n’a pas été aussi généreux avec les régimes de retraite des employés.

Le bourdonnement

Compagnie canadienne de cannabis Canopy CGC,
+ 11,90%
a rapporté une perte plus importante que prévu, mais les estimations des revenus dépassent les prévisions et les parts augmentent. Géant des matériaux et de la chimie DuPont DD,
-3,02%
fait état de bénéfices et de ventes supérieurs aux prévisions. Service de messagerie sur les réseaux sociaux Twitter TWTR,
+ 2,87%
(voir aperçu) et le conglomérat technologique Cisco CSCO,
-0,90%
fera rapport après la clôture.

Les démocrates ont dévoilé lundi leur plan pour obtenir plus d’argent de relance pour les familles, augmentant le crédit d’impôt pour enfants actuel de 1000 $ pour un an jusqu’à 3000 $ et légèrement plus élevé pour les familles avec des enfants plus petits.

Les parents d’un commerçant de Robinhood décédé par suicide face à un solde négatif massif ont poursuivi le courtier en ligne pour mort injustifiée.

Un indice de confiance des petites entreprises montre que l’optimisme est au plus bas depuis le début de la pandémie au printemps dernier. Les offres d’emploi sont également en avance.

L’Organisation mondiale de la santé affirme que le COVID-19 est probablement passé d’un animal à un humain, et non d’un laboratoire chinois.

Le procès de destitution de l’ancien président Donald Trump commence mardi.

Lectures aléatoires

Crème glacée gratuite et vaccins contre le COVID-19 russe? Un autre Prédiction «Les Simpsons» se réalise.

Un Redditor demande comment tout le monde s’en sort avec la dépression pandémique, l’épuisement professionnel et la fatigue; il obtient plus que 3000 réponses pour la plupart misérables.

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