10 février 2021

Risque d’investissement lié à l’inflation: comment protéger votre portefeuille contre la hausse des prix

Par admin2020
Bullion At Gold Investments Ltd. alors que l'or détient un terrain presque record

Photographe: Chris Ratcliffe / Bloomberg

Avez-vous besoin de commencer à préparer votre portefeuille pour la hausse des prix? C’est une question qui est actuellement vivement débattue dans les cercles financiers.

Avec une nouvelle administration américaine qui cherche à dépenser gros et à propulser une reprise économique, et la Réserve fédérale déterminée à ne pas relever les taux d’intérêt jusqu’à ce qu’un rebond soit bien amorcé, les marchés financiers prévoient que l’inflation aux États-Unis augmentera d’un peu plus de 2%. Une légère hausse est également attendue dans d’autres économies développées.

Certains économistes s’inquiètent bien que les prévisions actuelles soient trop optimistes.

Humeur de reflation

Les investisseurs s’attendent à une hausse modérée de l’inflation au cours des cinq prochaines années

Source: Bloomberg


Ils craignent que la combinaison d’une forte augmentation de la masse monétaire, de la détermination des banques centrales de ne pas étouffer une reprise et d’un possible boom des dépenses de consommation post-pandémique ne crée des problèmes. De plus, des facteurs comme la mondialisation et la main-d’œuvre bon marché en Chine qui ont maintenu la croissance des prix à un faible niveau pendant des décennies s’estompent.

«C’est un cocktail qui pourrait facilement engendrer une poussée d’inflation», a déclaré Stephen Miller, conseiller chez GSFM, une unité du groupe canadien CI Financial Group., Et vétéran du marché obligataire depuis 30 ans. «Je suis un peu nerveux.»

BloombergOpinion

De John Authers

Les chiffres macroéconomiques récents suggèrent que les pressions inflationnistes sont inquiétantes, même si elles ne se sont pas encore éclatées. Les prix payés par les fabricants, mesurés par l’enquête ISM, sont ceux qui subissent la plus forte pression depuis près d’une décennie. Pendant ce temps, les coûts unitaires de main-d’œuvre, mesurés trimestriellement, suggèrent également que la main-d’œuvre devient plus chère, d’une manière qui n’a pas été vue depuis des décennies. Le marché a-t-il donc vraiment raison d’être si confiant que l’inflation restera sous contrôle?

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Les sceptiques rétorquent que les travailleurs ont peu de pouvoir de négociation pour faire grimper les salaires (historiquement un facteur clé des épisodes inflationnistes) à une époque de chômage élevé et de faible syndicalisation. Ils soutiennent que les prévisions après la crise financière de 2008 selon lesquelles une politique monétaire facile annoncerait le retour de l’inflation sont tombées à plat.

Lire la suite: Le grand débat sur l’inflation se réchauffe avec des milliards de dollars en jeu

Pour l’économie dans son ensemble, toute l’inflation n’est pas mauvaise. Dans un monde endetté, une certaine inflation aiderait à alléger le fardeau réel. Mais pour certains investisseurs, en particulier ceux qui se souviennent de l’impact corrosif de la hausse de l’inflation dans les années 1980, même entendre le débat émerger suffit à faire trembler les nerfs. Inflation puces à la valeur réelle d’économies et d’investissements, ce qui signifie que vous avez besoin de rendements plus élevés pour votre argent pour conserver le même pouvoir d’achat.

Voici ce que vous pouvez faire pour protéger votre portefeuille du risque:

L’option d’or

Vous pourriez penser que l’or est votre premier arrêt en tant que couverture contre l’inflation, mais ce n’est pas si simple.

Bien que le métal précieux garde sa valeur à très long terme – chercheurs une fois estimé qu’une once d’or aurait acheté le même nombre de pains à Babylone il y a plus de 2 500 ans qu’à l’époque moderne – à court terme, elle fluctue comme n’importe quel actif négocié. Pour le moment, l’or est en baisse d’environ 10% par rapport au sommet historique de l’année dernière.

Bien que les conseillers disent que l’or peut être une partie raisonnable d’un portefeuille équilibré dans de petites proportions, ils mettent en garde contre une trop forte pression. Contrairement aux actions, vous ne gagnez pas de rendement en les détenant. Et si vous achetez le métal physique, il y a des coûts de détention à prendre en compte.

«Même historiquement, l’or et l’inflation n’ont pas été corrélés pendant de très longues périodes, par exemple de 1983 à 1990», a déclaré Guy LeBas, stratège en chef des titres à revenu fixe chez Janney Montgomery Scott, gestionnaire de patrimoine. «À plus long terme, l’or présente probablement un aspect de couverture contre l’inflation, mais il existe de meilleures couvertures contre l’inflation ailleurs dans le système financier.»

Plus volatil

L’or est moins corrélé à l’inflation que vous ne le pensez

Source: Bloomberg


Il suggère de se pencher plutôt sur les métaux industriels, les matières premières énergétiques et les actions à dividende à croissance.

Mettre l’argent au travail

La règle de base standard des finances personnelles est d’avoir trois à six mois de dépenses immédiatement accessibles en espèces en tant que fonds d’urgence. Une fois que vous avez cela (ou un chiffre plus élevé si vous pensez que votre position est plus vulnérable que la moyenne), les experts conseillent de rechercher des alternatives, en particulier avec des taux d’intérêt au plus bas.



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