13 mars 2021

S’attaquant à Schwab, Robinhood et Wealthfront, les VC continuent de jeter de l’argent – maintenant 153 millions de dollars – à M1 Finance qu’il n’a pas besoin de brûler

Par admin2020

Les derniers 75 millions de dollars de capital-risque surviennent après un pic de croissance, selon M1, corrélé avec les investisseurs fatigués de Robinhood après le fiasco GameStop

Note de Brooke: Tous les RP sont de bons RP. C’est le discours égoïste d’un journaliste pour attirer l’attention éditoriale. Mais il a aussi ses preuves plausibles. À peine M1 avait-il pris de l’importance pour un fracas avec Wealthfront (nous n’en avions jamais entendu parler auparavant à RIABiz), qu’il a levé 75 millions de dollars en un round D. Pourtant, il avait à peine touché sa ronde B. Faire le calcul. C’est un gros changement. Bien sûr, il y a plus à l’histoire, d’où l’article ci-dessous, même si Coatue et d’autres VC les adorent. M1 est en croissance et, oui, il dit en interne qu’il voit une forte corrélation dans le moment de son pic de croissance avec les difficultés de GameStop de Robinhood. Alors que le courtier en ligne le plus en vogue de la planète décide de qui il s’agit et du moment où il doit arrêter le jeu de trading insensé sur sa plate-forme, M1 dit qu’il est prêt à déjeuner. Voir: Robinhood aurait supposé une obligation fiduciaire envers les investisseurs novices dans la commercialisation de son application de trading “ semblable à un jeu ”, même s’il s’agit d’un courtier-concessionnaire réglementé par la FINRA, de nouveaux frais de recours collectif.

M1 Finance vient de lever 75 millions de dollars peu de temps après avoir soulevé les hackles de Wealthfront et – il prétend – qu’il fait une affaire de bureau foncier avec des investisseurs mécontents de Robinhood qui fuient après la controverse GameStop. Voir: Wealthfront appelle M1 Finance.

David Goldstone
David Goldstone: Cette augmentation poussera M1 à maintenir une croissance rapide.

Le robot-conseiller de Chicago, qui autorise la conduite à l’arrière par les investisseurs, a annoncé sa dernière augmentation, le 9 mars, et a rapidement présenté son intention de doubler son effectif à 300, après l’avoir triplé en 2020.

“[M1’s] la vision est de dominer l’espace autogéré avec une application positionnée comme le super SoFi [a burgeoning neo-bank] et comme l’antithèse de Robinhood », déclare Will Trout, directeur de la gestion de fortune chez Pleasanton, Californie, consultant, Javelin Strategy & Research, par e-mail.

L’objectif de M1, affirment ses dirigeants, est d’être le Charles Schwab & Co. pour la prochaine génération – en faisant tout cela moins cher et plus soyeux.

“M1 pense qu’il peut aller mieux avec des coûts inférieurs, une plate-forme plus moderne et des outils intégrés pour tous les besoins financiers des clients. Personne ne dit que c’est une vision sur cinq ans – c’est à très long terme, tout comme elle était, et est, avec Schwab », déclare Bob Armour, directeur du marketing.

“Nous pouvons être un Charles Schwab de nouvelle génération”, a déclaré Brian Barnes, fondateur et PDG de M1, à BusinessInsider. “Nous voulons nous attaquer aux banques. Nous ne voulons pas que vous vous débrouilliez avec les JPMorgans, les Wells Fargos, la Bank of Americas. “

Anti-Robinhood

Ce que M1 espère saisir, c’est le désir de branding avant-gardiste et de technologie mobile, mais sans l’aura d’un casino en ligne parfois attribuée à Robinhood, dit Trout.

Will Trout
Will Trout: ‘[M1’s] la vision est de dominer l’espace auto-dirigé ».

“Cette [goal] signifiera décourager les day traders et assurer une expérience utilisateur transparente, définie par l’absence de pannes ou de pannes, d’où la nécessité d’embaucher une armée d’ingénieurs et de spécialistes du marketing », explique-t-il.

La décision de l’entreprise de doubler ses effectifs est également liée à sa tentative de devenir l’anti-Robinhood, poursuit Trout.

Les ingénieurs en logiciel et les postes de gestion de produits représenteront la majorité des nouvelles embauches de M1, bien qu’il ajoutera également à son équipe de support client, selon la société.

M1 ajoutera probablement le trading de crypto-devises à une date future, prédit Trout.

David Goldstone, chef de la recherche pour Backend Benchmarking, une société d’analyse à Martinsville, NJ s’attend également à ce que M1 ajoute de nouveaux comptes gérés de style robotique et des conseils financiers.

Barnes, dans un Libération, a fortement joué sur son concurrent en ligne.

«Notre objectif est d’améliorer les finances de nos clients, par opposition à leur divertissement financier», dit-il. “La richesse se construit grâce à la propriété à long terme et non au pari sur les mouvements de prix à court terme.”

Objectif de 10 milliards de dollars

M1 a augmenté sa clientèle a multiplié par cinq ses actifs depuis le début de 2020, passant de 800 millions de dollars en janvier à près de 4 milliards de dollars à la fin de l’année. L’objectif est d’atteindre 10 milliards de dollars d’actifs clients d’ici la fin de 2021

Michael Gilroy
Michael Gilroy: Nous recherchons et investissons dans des entreprises que nous pensons innovantes, percutantes et construites pour le long terme.

«Nous grandissons dans tous les domaines de notre entreprise», déclare Amour.

Mais si M1 espère atteindre 10 milliards de dollars d’actifs clients d’ici janvier 2022, il devrait tripler son transport mensuel d’actifs, dit Goldstone.

L’exploit est rendu d’autant plus difficile par le fait que sa série de gains d’actifs sur 12 mois pourrait bientôt diminuer.

“M1 peut très bien avoir du mal à maintenir ce taux de croissance. Il est plus facile de passer de 100 000 utilisateurs à 500 000 utilisateurs que de passer d’un million d’utilisateurs à cinq millions”, dit-il par e-mail.

Pour l’instant, l’entreprise ne voit que de la croissance. “Il n’y a aucune preuve d’un plateau de sitôt,” contacte Armor.

Trancher la pomme

M1 a déjà gagné un avantage considérable sur Robinhood, à savoir qu’il n’est pas touché par la controverse GameStop.

Armure de Bob
Bob Armour: M1 pense que ça peut aller mieux [than Schwab].

Robinhood fait face à des poursuites judiciaires et à un examen réglementaire après avoir brièvement interdit aux clients indignés de négocier sur GameStop et d’autres actions en février.

“Le moment de la croissance référencé dans le [latest] la version en est le reflet », déclare Armour.

M1 se présente comme «zéro frais» aux clients parce qu’elle ne facture aucune commission ni aucuns frais basés sur l’AUM pour son service de base.

Mais il faut deux bouchées de pomme sur le backend.

Comme Robinhood, il est payé par les teneurs de marché pour le flux d’ordres, et comme Schwab, elle prête des titres à des vendeurs à découvert (limité à 5% de ses actifs), perçoit des spreads sur les dépôts, perçoit les frais de transaction par carte de débit auprès des commerçants et perçoit des intérêts auprès des investisseurs qui empruntent en utilisant leurs titres comme collatéral.

Le service gratuit comprend une fenêtre de négociation chaque jour, l’accès aux portefeuilles pour créer le vôtre ou le rééquilibrer, un compte de débit et la possibilité d’obtenir des prêts personnels.

À la hauteur

Pour un abonnement annuel de 125 $ à la Schwab, les clients de M1 bénéficient également d’une deuxième fenêtre de négociation quotidienne, de taux de prêt plus bas et d’un intérêt de 1% sur les liquidités.

Daniel Senft
Daniel Senft, qui siégera au conseil d’administration de M1, s’attend à ce que la société atteigne une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars.

En revanche, Robinhood offre à ses clients des heures de marché standard et prolongées.

Le service d’investissement automatisé de Wealthfront est discrétionnaire, ce qui signifie que les titulaires de compte ne peuvent pas influencer les décisions d’investissement spécifiques ou l’exécution des transactions, selon son blog de site Web.

Aujourd’hui, la société gère 23 milliards de dollars, soit six fois et demie la somme supervisée par M1. Betterment, son rival à New York, gère 27 milliards de dollars.

M1 administre 3,5 milliards de dollars d’actifs clients, contre 3 milliards de dollars en janvier et 1 milliard de dollars en février dernier, une augmentation de 350% en seulement 12 mois, ce qui équivaut à une moyenne de 208 millions de dollars de croissance mensuelle des actifs.

Tous les trois offrent des services bancaires, mais l’introduction par Wealthfront de portefeuilles personnalisés et son offre potentielle pour une charte bancaire l’ont mis sur une trajectoire de collision beaucoup plus étroite avec M1. Voir: les signaux improbables de Wealthfront sur Sheila Bair et Tom Curry poussent probablement à obtenir une charte bancaire, selon les analystes.

Wealthfront offre des services de planification. M1 n’a «aucun plan» pour introduire des services de conseil ou de planification, dit Armour. Voir: Wealthfront appelle M1 Finance pour prétexte présumé, mais certains experts voient sa damnation comme un léger éloge pour un concurrent en pleine croissance

La dernière augmentation de la société augmente également son chef de guerre “à peine touché” de près de 153 millions de dollars – une somme que M1 a apportée en trois cycles de financement au cours des 12 derniers mois pour un total de 173,2 millions de dollars sur les six cycles de financement.

Grosses choses

Coatue Management, basée à New York, a mené la série D de 75 millions de dollars. Clocktower Technology Ventures à Santa Monica, en Californie, et Left Lane Capital à New York ont ​​repris leurs participations dans les cycles de financement des séries B et C de M1.

Curieusement, M1 dit qu’il n’a pas l’intention de puiser dans les fonds qu’il vient de lever lors de sa ronde D – ni même de sa ronde C. Le round B est pratiquement intact.

«Nous n’avions aucune intention de lever de nouveaux capitaux. Le financement de la série D met en place M1 pour de grandes choses», dit-il.

Le capital ultra-excédentaire répond à un besoin dans le processus d’embauche à enjeux élevés de montrer que les ressources ne sont pas objectives, a déclaré Barnes.

M1 deviendra également bientôt une licorne, ou une entreprise avec une valorisation de plus d’un milliard de dollars, selon Barnes. “[We’re] se rapprocher “, a-t-il dit Interne du milieu des affaires.

Mais même des tonnes de capitaux non investis augmentent la pression, selon Goldstone.

«Cette augmentation poussera M1 à maintenir une croissance rapide», dit-il.

Rêve IPO

La décision de Coatue de soutenir M1 est la conviction qu’elle finira par se négocier sur les marchés publics avec une capitalisation boursière d’au moins 10 milliards de dollars.

En effet, Daniel Senft, associé directeur principal de Coatue, qui rejoindra bientôt le conseil d’administration de M1, a insisté sur le fait qu’il n’avait aucun intérêt à soutenir une start-up qui n’atteignait pas cet objectif de capitalisation boursière, a déclaré Barnes à BusinessInsider.

«Un partenaire qui soutient cette vision et qui a un gros portefeuille pour financer cette vision sur de longues périodes … est un partenaire parfait», a-t-il déclaré.

«Nous recherchons et investissons dans des entreprises que nous pensons innovantes, percutantes et construites sur le long terme… [and] M1 Finance a toutes ces caractéristiques », ajoute Michael Gilroy, associé général de Coatue, dans un communiqué.

Dirigé par l’investisseur milliardaire et fondateur de l’entreprise Phillip Laffont, Coatue a refusé une demande de commentaire.

Coatue a peut-être également obtenu un look bonus sous le capot M1.

Elle a récemment participé à un investissement de 850 millions de dollars dirigé par SPAC dans le dépositaire Apex Clearing – le dépositaire de M1. Voir: Après être passé à près de 100 milliards de dollars en garde, Apex Clearing conclut un accord d’“ introduction en bourse ” pour lever “ jusqu’à ” 1 milliard de dollars pour perturber la garde existante de RIA.



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