23 juillet 2021

Si je ne pouvais acheter qu’un seul stock, ce serait celui-ci

Par admin2020

Le marché boursier continue de pousser à la hausse, comme en témoignent les nouveaux sommets historiques que le S&P 500 repère atteint la semaine dernière. Même ainsi, de nombreuses actions de haute qualité se négocient à la baisse ces jours-ci, car les teneurs de marché continuent de se détourner des grands aviateurs de l’ère de verrouillage des coronavirus, revenant plutôt aux actions de valeur ultra-sûres et à d’autres actifs à faible risque.

À mon avis, un stock se situe la tête et les épaules au-dessus du reste en ce moment. Voici les trois principales raisons pour lesquelles Netflix (NASDAQ : NFLX) me semble être la meilleure action à acheter aujourd’hui, à la lumière du rapport sur les résultats du deuxième trimestre de mardi.

Une fusée de style dessin animé décolle d'une main tendue.

Source de l’image : Getty Images.

1. Il reste de nombreux chapitres dans l’histoire de la croissance de Netflix

Si vous pensez que Netflix est à court de carburant pour fusée, je crains que vous ne le fassiez mal. Les adhésions payantes mondiales ont augmenté de 8,4 % en glissement annuel au deuxième trimestre. Couplé à une augmentation de 10,2 % du revenu moyen par utilisateur, le chiffre d’affaires a augmenté de 19,4 %. Plus bas dans le compte de résultat, le résultat d’exploitation de Netflix a augmenté de 36% et le bénéfice par action a bondi de 87%. Vous devez également tenir compte du fait que ce rapport est comparé à la période la plus intense de croissance stimulée par les coronavirus en 2020. Toute augmentation dans ce contexte est une victoire. Ce moteur de croissance est bel et bien vivant.

Pour l’avenir, l’équipe de direction de Netflix s’attend à ce que les services de streaming vidéo remplacent la télévision par câble et les stations de diffusion terrestre en tant que principale source de divertissement vidéo. Cet avenir est encore loin. Considérez cette infographie du rapport du deuxième trimestre, et vous verrez que même les plus grands services de streaming ne peuvent pas se comparer aux pouvoirs d’aimant du globe oculaire des options de télévision traditionnelles :

Graphique circulaire montrant que Netflix détient une part de marché de 7 % pour les heures d'écoute de la télévision aux États-Unis.

Source de l’image : lettre Netflix Q2 aux actionnaires.

Selon ces données de Nielsen, Netflix ne commande que 7 % du temps de visionnage de la télévision par jour. C’est dans le marché intérieur en cours de maturation. Même lorsqu’ils sont regroupés avec les principaux services de streaming de Walt Disney, Amazon.com, Alphabet, et d’autres, le gang de streaming ne représente qu’une part de marché de 27%. Il reste beaucoup de territoire à couvrir ici, et les opportunités de croissance à long terme sont encore plus grandes sur les marchés internationaux où Netflix et ses amis détiennent de plus petites parts du gâteau.

Ainsi, la majeure partie de la croissance future viendra des ajouts d’abonnés à l’étranger. Pendant ce temps, Netflix mélange de nouveaux services avec le lancement de services de jeux en tant que module complémentaire gratuit. J’entends des échos du lancement original de la diffusion en continu de vidéos, où les abonnés aux DVD-mailers ont d’abord reçu gratuitement le tout nouveau service numérique.

2. Le bilan s’est raffermi

Netflix exécutera ces plans de croissance à partir d’une plate-forme financière solide comme le roc.

  • La société dispose de 7,8 milliards de dollars d’équivalents de trésorerie.
  • Netflix ne prévoit pas de s’endetter davantage à ce stade, car les flux de trésorerie disponibles seront suffisamment solides pour gérer l’entreprise à partir de ce moment.
  • Le total de la dette à long terme s’élève aujourd’hui à 14,9 milliards de dollars, contre un niveau record de 15,8 milliards de dollars à la fin de 2020. C’est vrai, Netflix rembourse déjà ses soldes de dette.
  • La société prend tellement au sérieux cette nouvelle stabilité financière qu’elle a mis en place un programme de rachat d’actions, mettant de côté 5,5 milliards de dollars pour les rachats au cours des prochaines années.

C’est un terrain inconnu pour Netflix, d’une manière agréable. La société a dépensé de l’argent à l’ère du streaming vidéo et a gardé les lumières allumées en ajoutant plusieurs portions de nouvelle dette. Ces jours d’incertitude budgétaire sont révolus, donnant à Netflix une plate-forme solide à partir de laquelle il peut explorer toutes sortes d’idées commerciales potentiellement coûteuses.

3. L’action est sous-évaluée aujourd’hui

C’est ridicule, non ? Je ne peux pas qualifier Netflix de “sous-évalué” lorsque l’action se négocie à 53 fois les bénéfices glissants. Ce n’est pas ainsi que fonctionne l’investissement de valeur !

Sauf que vous oubliez que Netflix a presque doublé ses revenus d’année en année. Vous en avez pour votre argent dans cette action de croissance à indice d’octane élevé. À long terme, les bénéfices nets croissants de Netflix compensent la montée en flèche du cours de l’action – et plus encore. L’action a gagné environ 500 % au cours des cinq dernières années. Dans le même temps, le ratio cours/bénéfice a diminué de 80 % :

Graphique NFLX

NFLX données par YCharts

Essayez comme je peux, je ne peux pas trouver une meilleure offre que Netflix pour le moment. Nous observons toujours les débuts d’une future centrale électrique de l’industrie du divertissement, et le titre devrait continuer à bien nous traiter, nous actionnaires, pendant de nombreuses années à venir. Vous n’avez pas encore raté le bateau, mais les retours seront d’autant plus importants que vous monterez tôt à bord.

C’est ainsi que fonctionne l’investissement à long terme.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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