19 juillet 2021

Un krach boursier approche : 1 action de croissance à acheter quand cela se produit

Par admin2020

La Réserve fédérale a pris des mesures pour stimuler l’économie tout au long de la pandémie. Par exemple, les taux d’intérêt sont proches de leurs plus bas historiques et la Fed continue d’acheter pour 120 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires et de bons du Trésor chaque mois. L’objectif de ces politiques est de supprimer le coût de l’emprunt tout en injectant des liquidités dans l’économie.

Cependant, l’économie commence à paraître un peu surchauffée. La semaine dernière, le département américain du Travail a signalé une hausse de 5,4% de l’indice des prix à la consommation (IPC) au cours des 12 derniers mois, marquant la plus forte augmentation en plus d’une décennie. Cela inquiète de nombreux investisseurs, car l’IPC est utilisé pour évaluer l’inflation et, dans le passé, la hausse de l’inflation a souvent coïncidé avec un krach boursier.

Plus alarmant encore, le ratio P/E de Shiller, qui compare le prix du S&P 500 aux bénéfices moyens corrigés de l’inflation au cours des 10 dernières années – se situe actuellement à 38. Mais avant cette date, le Shiller P/E n’a dépassé 35 qu’une seule fois dans l’histoire : juste avant que la bulle Internet n’éclate et que le marché ne s’effondre En 2000.

Investisseur regardant la ligne de tendance rouge plonger.

Source de l’image : Getty Images.

La bonne nouvelle

Lorsque le marché baisse, les cours des actions peuvent chuter brutalement. Le krach qui a débuté en 2000 a vu le S&P 500 plonger de 49% avant d’atteindre son plus bas. Mais il y a une lueur d’espoir : depuis ce temps, le S&P 500 a toujours généré un rendement de plus de 7 % par an. En d’autres termes, si vous aviez investi 10 000 $ dans l’indice avant le krach, il vaudrait plus de 40 000 $ aujourd’hui.

Voici la situation dans son ensemble : les krachs boursiers ont tendance à être des opportunités d’achat. Malheureusement, personne ne sait exactement quand la prochaine grosse chute aura lieu, alors la meilleure chose à faire est de vous préparer. Mettez de l’argent de côté et conservez une liste des actions de haute qualité que vous aimeriez posséder. Par exemple, je prévois d’acheter plus Limonade (NYSE : LMND) lors du prochain ralentissement. Voici pourquoi.

Femme s'engageant avec un téléphone portable sur un fond rose limonade.

Source de l’image : Getty Images.

Limonade

Lemonade apporte une approche perturbatrice axée sur le mobile au secteur de l’assurance. Au lieu d’agents et d’actuaires – des personnes qui vendent des polices et prédisent les risques pour les assureurs traditionnels – Lemonade s’appuie sur des chatbots et l’intelligence artificielle, maintenant les coûts salariaux bas par rapport à ses rivaux.

Sa plate-forme est également conçue pour collecter beaucoup plus de données que les systèmes traditionnels. Cet avantage permet à Lemonade de quantifier les risques, de souscrire des polices et de détecter les fraudes avec plus de précision, ce qui se traduit par des paiements de sinistres inférieurs. Ces économies peuvent ensuite être répercutées sur les clients sous la forme de meilleurs prix, créant ainsi un cercle vertueux.

En d’autres termes, au fur et à mesure que Lemonade ajoute de nouveaux clients, davantage de données sont alimentées par son moteur d’IA, ce qui affine ses capacités prédictives. Au fil du temps, cela rend Lemonade encore plus efficace pour atténuer les risques, aidant l’entreprise à maintenir les paiements des sinistres et les prix des polices bas.

Il est encore tôt, mais cet effet volant est déjà évident. Entre 2018 et 2020, le ratio de sinistralité brute de Lemonade (c’est-à-dire le pourcentage de primes payées en sinistres) a considérablement diminué. Dans le même temps, sa clientèle s’agrandit rapidement. En fait, il a fallu un peu plus de quatre ans à Lemonade pour atteindre un million de clients. En comparaison, il a fallu 22 ans au leader du secteur de l’assurance IARD State Farm pour atteindre le même jalon.

Métrique

2018

2020

TCAC

Les clients

308 835

1,0 million

80%

Taux de sinistralité brut

113%

71%

N / A

Source des données : dépôts de limonade auprès de la SEC. TCAC = taux de croissance annuel composé.

Pour le contexte, le taux de sinistres bruts de State Farm en 2020 était de 72 %. En d’autres termes, bien qu’il s’agisse d’une entreprise beaucoup plus jeune, l’activité basée sur l’IA de Lemonade a subi des pertes légèrement inférieures (sur une base relative) à celles du leader du secteur. C’est encourageant.

Cependant, le taux de sinistres bruts de Lemonade a atteint 121% au premier trimestre 2021. Cela était dû à la tempête hivernale Uri au Texas, un événement de cygne noir au-delà des pouvoirs prédictifs de l’IA. Du côté positif, si les pertes de cette catastrophe sont exclues, le ratio de sinistres bruts de Lemonade aurait été de 71 % au premier trimestre. Cela me donne confiance que l’entreprise est sur la bonne voie.

Pour l’avenir, Lemonade a récemment annoncé son prochain produit : l’assurance automobile. Entrer dans cette industrie ajoute 300 milliards de dollars à ses opportunités de marché aux États-Unis seulement, portant le total à plus de 400 milliards de dollars. En d’autres termes, cette entreprise a une longue piste de croissance et l’assurance est une nécessité, que nous soyons dans un marché baissier ou haussier.

À titre de mise en garde, cela ne signifie pas qu’un krach boursier n’affecterait pas Lemonade. Au contraire, il s’agit d’une petite compagnie d’assurance non rentable confrontée à des concurrents beaucoup plus importants, de sorte que le cours de ses actions serait probablement volatil. Mais j’utiliserais cela comme une opportunité d’achat pour ajouter plus d’actions de cette action de croissance perturbatrice à mon portefeuille.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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