7 août 2021

Un stratège met en garde contre une faiblesse sous la surface du marché boursier : graphiques

Par admin2020
  • Dave Keller de StockCharts affirme que son analyse technique montre une faiblesse des actions.
  • Il a déclaré que les mesures de largeur et de force étaient en baisse.
  • Selon lui, les actions technologiques et les FPI sont actuellement les domaines les plus sûrs du marché.

Alors que les actions ont continué à augmenter au cours des derniers mois, Dave Keller dit qu’elles sont dans une “correction furtive” depuis avril.

Le stratège en chef du marché et analyste technique chez Graphiques boursiers a déclaré à Insider mardi que c’était parce que le marché montrait des signes de faiblesse sous la surface qui n’augurent rien de bon pour les rendements dans un proche avenir.

Keller a spécifiquement souligné les mesures de largeur et de force sur le marché. L’un d’eux est illustré dans le tableau ci-dessous. Alors que le S&P 500 a atteint de nouveaux sommets depuis avril, le pourcentage de ses actions s’appréciant a diminué depuis lors (représenté par $ SPXA50R au bas du graphique).

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Deuxièmement, l’indice de force relative du S&P 500 a diminué (indiqué au bas du graphique ci-dessous), tandis que l’indice lui-même a progressé. C’est un signe de faiblesse car cela montre une baisse de la demande d’achat.

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Enfin, le nombre d’actions en progression par rapport à la baisse a glissé en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours pour les actions ordinaires, les actions à moyenne capitalisation et les actions à petite capitalisation de la Bourse de New York. Pendant ce temps, le S&P 500 a continué à augmenter et son ratio d’actions en progression reste supérieur à sa moyenne mobile sur 50 jours.

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“Le fait que tous ceux-ci soient en pente descendante est en fait plus caractéristique de la fin d’un

marché haussier
phase, où les investisseurs en actions entrent dans une sécurité relative du S&P 500, en particulier dans les mégacaps, les titres de premier ordre, et ils prennent des risques lorsque vous vous lancez dans les moyennes et les petites capitalisations », a déclaré Keller.

“La dernière fois que nous avons eu cette configuration exacte du marché atteignant de nouveaux sommets, la ligne d’avance/de baisse de S&P atteignant de nouveaux sommets et toutes les autres descendantes était en février 2020”, a-t-il ajouté, faisant référence au sommet du marché pré-COVID-19 juste avant que les actions ne s’effondrent au plus vite

marché baissier
dans l’histoire.

Lorsqu’on lui a demandé s’il envisageait le même résultat que ce scénario – un crash de 35% – Keller a répondu non. Il a déclaré qu’il était “très probable” que le S&P 500 corrige d’environ 10 %. En effet, sa moyenne mobile sur 50 jours a agi comme un niveau de support fiable au cours des huit derniers mois.

Mais certains sous-secteurs du marché, à savoir les actions cycliques comme les financières et les industrielles, sont plus vulnérables à un recul de 20 à 30%, a-t-il déclaré.

“Il y a beaucoup d’autres inconvénients à avoir là-bas”, a-t-il déclaré.

Pendant ce temps, les actions technologiques et les fiducies de placement immobilier sont les endroits les plus sûrs du marché en ce moment, a-t-il déclaré. C’est en partie parce que Keller voit les rendements obligataires rester bas, ce qui est généralement bon pour les secteurs de croissance comme la technologie.

L’objectif de cours de fin d’année de Keller pour le S&P 500 est de 4 500. Il se situe à environ 4 420.



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