26 juillet 2021

Veille boursière : à quoi s’attendre à partir de la semaine se terminant le 30 juillet 2021

Par admin2020
Nifty tombe, le marché reste stable: Bien que Nifty ait fait une percée positive par rapport à la fourchette de négociation 15 450-15 900 la semaine précédente, il n’y avait pas de support d’achat continu la semaine dernière, ce qui a forcé le Nifty à retomber en dessous de 15 900. Cependant, le marché n’a pas beaucoup baissé en raison de l’émergence de supports d’achat à des niveaux inférieurs. “Nifty a connu un bon support d’achat près de 15 600 et par conséquent, le Nifty restera désormais dans la fourchette 15 600 – 16 000 pendant un certain temps”, a déclaré Rohit Sigre, analyste technique principal, LKP Securities.

Comme expliqué la semaine dernière, 16 000 agiront comme une résistance immédiate car il s’agit d’un nombre rond et donc d’un niveau psychologique. Il existe également d’autres points de résistance proches de 16 000, comme 16 040, sur la base d’autres paramètres techniques. Le grand nombre de ventes d’options d’achat à 16 000 est une autre raison à cela. « Alors que les baisses sont prises en compte, les achats de suivi manquent à des niveaux plus élevés. Les taureaux auraient besoin de beaucoup de force pour porter le marché au-dessus de la barre des 16 000 », déclare Siddhartha Khemka, responsable de la recherche sur la vente au détail, Motilal Oswal Financial Services.

mwjul26

Les acteurs du marché pensent que la barre des 16 000 sera atteinte dans les prochains mois en raison de plusieurs facteurs. Premièrement, l’espoir d’une reprise économique aux États-Unis a maintenu les sentiments des marchés boursiers mondiaux optimistes et il en va de même ici. Étant dans une saison de résultats, plus d’action se passe au niveau des stocks. Cependant, la saison des résultats n’a jusqu’à présent pas connu de déception majeure et cela maintient les sentiments du marché fermes. Étant donné que les entreprises ayant de meilleurs résultats veulent le mettre en valeur, les déceptions peuvent ne survenir que plus tard. La modération des prix des matières premières est un autre déclencheur positif. La cotation à succès de Zomato, qui a ouvert à Rs 115 (51% au-dessus du prix d’émission) et clôturé à Rs 125,85 (66% au-dessus du prix d’émission), a également stimulé les sentiments du marché.

(Narendra Nathan/ET Bureau)


Mise à jour du secteur : Pneus

Pneu cos tourné vers le redressement de la rentabilité

L’industrie indienne du pneu devrait se remettre de cinq années de faiblesse et être sur une trajectoire de croissance linéaire (12 % TCAC sur 2021-25), soutenue par une expansion opportune des capacités dans toutes les entreprises. L’amélioration de la demande, l’intensité concurrentielle stable et les pics d’investissement sont de bon augure pour la rentabilité. Ceci, associé à un environnement tarifaire et à un levier d’exploitation raisonnables, permettra une reprise de la rentabilité et de l’efficacité du capital.

Le panier de remplacement a connu une forte baisse des prix au premier semestre 2020-21, avant le renversement de tendance à partir d’octobre-décembre 2020. Depuis décembre 2020, les manufacturiers de pneumatiques ont subi une hausse de prix d’environ 8% jusqu’en juin 2021. Nous estimons le brut la marge des fabricants de pneumatiques baisse de 80 à 110 points de base sur la période 2021-23.

Ceci, couplé au levier d’exploitation, permettra une reprise de la rentabilité et de l’efficacité du capital. L’intensité des investissements a culminé à notre avis, les investissements cumulés pour Apollo Tyres, CEAT et MRF devant être réduits à 116 milliards de roupies sur 2022-24 (v/s 135,5 milliards de roupies sur 2019-21). L’utilisation 2020-21 dans tous les segments a été de 63% à 72% car une grande partie des capacités sont en mode de montée en puissance après le début des opérations au cours des 12 à 18 derniers mois Dans ce contexte favorable, nous avons construit un investissement dans l’industrie du pneu (TII) cadre pour évaluer l’attractivité des différents segments de pneumatiques ainsi que des entreprises.

mwjul261

Le segment des deux-roues se classe au premier rang, avec des scores élevés en termes de rentabilité/efficacité du capital, de fidélisation de la clientèle et d’intensité concurrentielle. Bien qu’il bénéficie de la rotation des actifs et de l’efficacité du capital les plus élevées, il a le plus grand ajout de capacité. Les deux-roues sont en tête du classement de l’indice Herfindahl-Hirschman (HHI), indiquant que ce segment bénéficie d’une forte concentration, les trois premiers acteurs représentant 85 à 90 % du marché.

Le segment PCR (passager car radial) se classe deuxième. Alors que le segment a un bon potentiel de croissance (2019-23) et un bon pouvoir de fixation des prix, il connaît une bonne quantité d’ajout de capacité dans un segment fragmenté (le rang le plus bas dans l’indice HHI).

Le segment T&B (camions et bus) est le plus bas. Alors que le segment T&B connaîtra probablement la croissance la plus élevée et l’ajout de capacité le plus faible, la fonctionnalité commerciale inhérente du secteur et la pertinence du «coût total de possession» dans les décisions d’achat restreignent la fidélité des clients, le pouvoir de fixation des prix et la rentabilité. De plus, le risque d’importation est le plus élevé dans ce segment.

Apollo Tyres est notre premier choix parmi les acteurs traditionnels. Il est conçu pour la prochaine étape de croissance, avec une capacité suffisante pour répondre à la demande nationale/européenne. Il bénéficierait : a) d’une montée en puissance de nouvelles capacités, b) d’une réduction de l’intensité des dépenses d’investissement, c) d’un redressement des opérations de l’UE et d) d’une réduction de la dette. Par rapport à ses pairs, Apollo Tyres offre le meilleur mélange de croissance des bénéfices et de valorisations bon marché.

(Motilal Oswal)



Source by