13 juin 2021

Voici le prochain stock que je vais acheter

Par admin2020

Né sur les cendres de la panique financière de 1837, le système de notation de crédit a parcouru un long chemin. Ce qui a commencé comme un travail de pseudo-détective subjectif sur le caractère et les actifs d’un emprunteur est devenu une industrie de plusieurs milliards de dollars. Cela laisse encore beaucoup à désirer.

Parvenu (NASDAQ : UPST) fait un pas dans le vide et utilise l’intelligence artificielle pour connecter la demande de crédit à son réseau de partenaires bancaires. En utilisant l’intelligence artificielle (IA) pour évaluer plus précisément les risques, l’entreprise est en mesure de faciliter des taux d’approbation plus élevés, des taux d’intérêt plus bas et une meilleure expérience utilisateur globale. Cela ne fait que commencer mais le potentiel est énorme.

Un couple souriant se serrant la main sur un bureau avec un prêteur.

Source de l’image : Getty Images.

L’intelligence artificielle dévore le monde

En 2011, le capital-risqueur Marc Andreessen a écrit un éditorial intitulé “Pourquoi le logiciel mange le monde”. Son argument était que l’économie subissait un changement radical où la technologie – en particulier les logiciels – devenait la force derrière de nombreuses entreprises traditionnelles. En regardant autour de vous aujourd’hui, vous pourriez faire le même argument pour l’IA.

Le modèle d’IA d’Upstart est construit avec 10,5 millions d’événements de remboursement historiques et s’appuie sur plus de 1 000 variables. Bien que les institutions financières traditionnelles puissent avoir plus de données de transaction, elles n’ont pas autant de variables à utiliser comme entrées. Ces facteurs aident Upstart à déterminer la probabilité qu’un emprunteur rembourse, la régularité des paiements et même s’il remboursera plus tôt.

La société fournit tout cela via une simple application basée sur le cloud en tant que portail de prêt de marque bancaire. Il peut s’agir d’un site Web ou d’un mobile. Il permet également aux prêteurs de personnaliser leurs décisions en fonction de leur tolérance au risque et de leurs besoins spécifiques tels que la durée du prêt, les seuils de rendement et les ratios financiers personnels de l’emprunteur. C’est une approche beaucoup plus personnalisée que celle qui est généralement utilisée aujourd’hui. En fait, les cotes de crédit traditionnelles sont des algorithmes assez simplistes qui sous-approuvent et surévaluent souvent le crédit.

Un meilleur processus produit de meilleurs résultats

L’un des avantages de l’utilisation de l’application Upstart est l’expérience utilisateur. Avec un modèle basé sur l’IA contenu dans un seul site Web ou une seule application mobile, une grande partie des déchets est éliminée. L’année dernière, environ 70 % des prêts traités l’ont été instantanément, sans nécessiter d’appels téléphoniques ou de téléchargement de documents. Cela ne se produisait pas du tout aussi récemment qu’à la fin de 2016.

Les mesures de réussite les plus importantes sont liées aux prêts. En utilisant les critères du Consumer Financial Protection Bureau, la société a montré qu’elle avait approuvé 27% d’emprunteurs de plus que les modèles de prêt traditionnels de haute qualité avec des taux d’intérêt 16% inférieurs. Tout comme le processus de décision automatisé, vous vous attendez à ce que ces résultats s’améliorent avec le temps. Ils disent qu’ils ont. L’entreprise l’a fait en itérant son modèle prédictif avec des techniques plus robustes et à mesure que davantage de données deviennent disponibles. Ils y travaillent depuis huit ans. C’est une bonne longueur d’avance si d’autres essaient de copier l’approche.

Une stratégie qui s’adapte

Depuis qu’Upstart tire ses revenus des frais, il s’est adapté efficacement au volume de prêts. Cela signifie que plus les prêts sont accordés, plus les revenus sont générés et les coûts n’augmentent pas aussi vite. En 2020, l’entreprise a finalement dégagé un bénéfice d’exploitation. Les données financières montrent que ce n’était qu’une question de temps. Pour le premier trimestre 2021, la tendance s’est poursuivie. Upstart a augmenté ses revenus d’une année sur l’autre de 90 % avec une marge d’exploitation de 13 %, son plus haut niveau à ce jour. Pour l’exercice, la direction a guidé une croissance du chiffre d’affaires de 158 %.

An Revenu Hausse des revenus Résultat d’exploitation La marge d’exploitation
2020 233,4 millions de dollars 42% 11,8 millions de dollars 5%
2019 164,2 millions de dollars 65% (4,6) millions de dollars (3%)
2018 99,3 millions de dollars 73% (8,0) millions de dollars (8%)
2017 57,3 millions de dollars N / A (7,5) millions de dollars (13%)

Source de données : Upstart.

Jusqu’à présent, l’application de l’entreprise a été utilisée pour évaluer des prêts personnels relativement petits. Ses clients sont des banques régionales et des coopératives de crédit rivalisant avec les grandes institutions financières. Il est naturel d’élargir les types de prêts pris en charge. Le PDG Dave Girouard a indiqué que le prêt automobile était la prochaine grande opportunité. À cette fin, la société a finalisé une acquisition de Prodigy au premier trimestre. Girouard le décrit comme Shopify pour les concessionnaires automobiles – une solution complète de commerce électronique pour les mettre en ligne. Il augmentera immédiatement le nombre de concessionnaires avec l’application Upstart de 45%.

Si l’IA mange le monde comme l’a fait le logiciel, elle le fera une bouchée à la fois. Pour Upstart, cela a commencé avec des prêts personnels et se dirige vers le marché des prêts automobiles de 1 400 milliards de dollars. Avec une entreprise qui connaît une croissance rapide et génère déjà des bénéfices, il est tentant d’imaginer à quel point un investissement pourrait croître. Comme pour toute nouvelle entreprise publique, je vais prendre une petite position dans un premier temps. Mais dès que les règles le permettront, Upstart sera la prochaine action que j’achèterai.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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