17 mai 2021

Voici toutes les bulles du marché qui ont éclaté jusqu’à présent cette année

Par admin2020

Topline

Alors que les actions trébuchent et que les marchés des crypto-monnaies tombent d’une forte correction de 400 milliards de dollars, les analystes de JPMorgan ont averti dans une note de recherche lundi matin que d’autres poches à risque sur le marché plus large, y compris les sociétés d’acquisition à vocation spéciale et les actions d’énergie propre, commencent à s’approcher de l’ours territoire du marché, démêlant les gains massifs inscrits sous le plus long marché haussier de l’histoire alors que les investisseurs s’inquiètent de l’inflation problématique à venir.

Faits marquants

Bien que les actions mondiales ne reculent que de 2,5% par rapport à leurs sommets d’avril et de mai, certains indices boursiers – y compris le Nasdaq, très technologique – sont en baisse d’environ deux fois plus, signe révélateur que «les marchés sont chers et l’inflation est suffisamment chaude» pour douter du politique de la banque centrale cela a soutenu la croissance économique, ont écrit les analystes de JPMorgan dans une note de lundi.

En tête d’affiche du renversement brutal des fortunes, la valeur des crypto-monnaies du monde – après avoir triplé à peu près cette année – s’est effondrée de près de 18% par rapport à un sommet de mercredi en grande partie en raison d’une série de tweets négatifs du milliardaire Elon Musk, un crypto-partisan vocal qui est récemment aigri sur la plus grande crypto-monnaie du monde.

Pendant ce temps, les stocks d’énergie propre, qui triplé l’année dernière, en prévision d’une législation climatique progressive et radicale, ont chuté de plus de 35% depuis janvier alors que le secteur de la technologie dans son ensemble glisse et que l’inflation augmente les prix des produits de base nécessaires à la fabrication de produits sur le terrain.

Les débuts sur le marché public à succès ont été une caractéristique du marché boursier pandémique – avec de nouvelles inscriptions d’Airbnb, Coinbase, DoorDash et plus – mais après avoir grimpé de plus de 100% en un an pour atteindre un sommet en février, les actions américaines nouvellement cotées sont en baisse 26 %, selon l’ETF Renaissance IPO.

La situation est encore pire pour les SPAC (eux-mêmes un indicateur de marché mousseux) et les entreprises qu’ils ont introduites en bourse, qui ont chuté en moyenne de près de 38% par rapport au sommet de février, selon le tout premier ETF SPAC.

Cette forte baisse est en ligne avec la chute de 34% de l’ARK Innovation ETF – un fonds investi dans la technologie «disruptive» et dont la plus grande participation est Tesla – a été témoin depuis février.

Citation cruciale

«Tous ces mouvements sont cohérents avec une réaction en chaîne qui se produit lorsque les marchés sont chers … mais l’écosystème reliant l’économie, les marchés et le [Federal Reserve] n’est pas une centrale nucléaire destinée à l’effondrement », ont écrit lundi les analystes de JPMorgan dirigés par John Normand, soulignant que les cycles de marché passés ont montré qu’environ 80% des« classes d’actifs apparemment chères »qui s’effondrent au cours d’un cycle économique finissent par revenir aux précédentes. hauts dans le prochain cycle.

Contexte clé

Les analystes conviennent que les efforts de relance de la pandémie sans précédent de la Réserve fédérale ont contribué à porter les actions et autres actifs à de nouveaux sommets fulgurants. Cependant, les inquiétudes selon lesquelles une demande refoulée et une économie inondée de liquidités pourraient déclencher une inflation problématique et forcer la Fed à repenser sa politique commencent maintenant à secouer le marché. Les actions ont affiché leur pire semaine en trois mois la semaine dernière, et dans le même temps, d’autres actifs sont devenus de plus en plus sensibles aux chocs imprévisibles, notamment dans les réactions volatiles du marché de la cryptographie aux tweets chauds et froids de Musk.

À surveiller

«Une correction du marché boursier induite par l’inflation est possible, mais un changement de leadership du marché alimenté par l’inflation est plus probable», ont écrit les analystes du conseil en patrimoine Glenmede dans une note adressée lundi aux clients, faisant écho aux commentaires d’autres experts prédisant que les actions de valeur Les secteurs de la lutte contre les chocs tels que l’énergie et la finance domineront le marché cette année, par opposition aux leaders de longue date du marché de la technologie.

Tangente

Les investissements remarquables pour se protéger contre l’inflation comprennent les actions énergétiques, l’or et les bons du Trésor indexés sur l’inflation (également appelés TIPS).

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