29 mars 2021

Volatilité en vue après la vente de blocs d’actions par Archegos Par Reuters

Par admin2020

© Reuters.

(Reuters) – De la volatilité est à attendre lundi et dans les prochains jours sur les marchés d’actions après la chute de titres américains et chinois à Wall Street à la suite de la vente massive de blocs d’actions par le fonds américain Archegos Capital, selon une source au fait du dossier.

ViacomCBS et Discovery ont perdu chacun 27% vendredi et les actions cotées à Wall Street de Baidu (NASDAQ:) et Tencent ont chuté la semaine dernière avec des replis de respectivement 33,5% et 48,5% par rapport à leur clôture de mardi.

Ces pertes sont liées, selon des investisseurs et des analystes, à des ventes massives de participations par Archegos Capital, société fondée par l’homme d’affaires Bill Hwang.

Ces fermetures de positions entraînent une pression à la vente et mettent en difficulté plusieurs établissements financiers.

Lundi, Nomura a chuté de 16,5% à la Bourse de Tokyo après avoir averti d’une perte potentielle de deux milliards de dollars (1,7 milliard d’euros) en lien avec une filiale américaine et annulé une émission obligataire.

Selon Bloomberg, la perte de Nomura est liée aux cessions d’actions d’Archegos. La banque japonaise n’a pas souhaité commenter ses relations avec le fonds.

De son côté, Credit Suisse a prévenu lundi que ses résultats du premier trimestre pourraient être affectés de manière importante par l’abandon de positions qu’il détenait avec un fonds spéculatif américain ayant fait défaut sur des appels de marge, sans mentionner un lien avec Archegos. [nL8N2LR15P]

D’autres banques, dont Goldman Sachs (NYSE:) et Banque Allemande (DE:), ont été impliquées vendredi dans des ventes de gros blocs d’actions, selon des sources.

LES VALORISATIONS INQUIÈTENT

Ces événements interviennent dans un contexte de valorisations tendues, souligne Edward Moya, analyste de marché chez OANDA.

“C’est fou”, dit-il. “En prenant en compte le fait que certaines de ces sociétés ont grimpé en flèche au cours de ces dernier mois, il y aura des préoccupations entourant la valorisation excessive de certains titres.”

Des rééquilibrages de portefeuille à la fin du trimestre peuvent contribuer à expliquer l’ampleur des mouvements, estime pour sa part l’analyste Michael Hewson (CMC Markets), qui note que le cours des actions Viacom et Discovery avait quasiment quadruplé depuis octobre dernier.

“Une chose est sûre, c’est qu’il y a beaucoup d’entreprises qui se traitent à des valorisations dont l’optimisme est sans fondement et, en ce qui concerne ces deux titres, sans aucun rapport avec leur moyenne mobile à 200 jours”, écrit-il dans une note.

“Ce genre de scénario est rarement soutenable et devrait soulever des questions sur d’autres titres aux valorisations optimistes.”

D’autres intervenants de marché disent prévoir un impact limité sur les marchés dans leur ensemble en soulignant que le et le ont tous deux pris de 1% vendredi malgré le plongeon de Viacom et d’autres titres.

“Ces histoires autour de liquidations par des fonds arrivent de temps”, explique Michael Antonelli, stratégiste de marché chez Baird.

“Certains des noms concernés par la vente de gros blocs vendredi pourraient voir de la volatilité à court terme, des traders se demandant si le mouvement à la vente est terminé”, ajoute-t-il.

(Megan Davies, Ira Iosebashvili et Kenneth Li à New York, avec Juby Babu à Bangalore, version française Patrick Vignal, édité par Blandine Hénault)




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