26 avril 2021

Votre super fonds investit-il dans l’immobilier commercial?

Par admin2020

Bien que vous ne le sachiez peut-être pas, il y a de fortes chances que vous ayez déjà une participation dans un immeuble commercial en Australie.

C’est si vous êtes l’un des 16 millions de membres de la caisse de retraite à travers le pays.

Mais combien d’entre nous pourraient dénoncer les adresses – ou même les types d’immeubles – dans lesquels notre argent de retraite est investi? C’est une question pertinente lorsque l’on considère les énormes sommes d’argent immobilisées dans les super et récents mouvements pour forcer les fonds de pension de retraite à divulguer leurs avoirs.

Les actifs de retraite totalisaient 3 billions de dollars à la fin de 2020, selon le Autorité australienne de réglementation prudentielle. Sur ce montant, 2 billions de dollars étaient immobilisés dans des fonds de pension de retraite réglementés.

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Le directeur exécutif de Super Ratings, Kirby Rappell, a déclaré que les fonds investissaient généralement dans six principales classes d’actifs: les actions locales, les actions internationales, les intérêts fixes (c’est-à-dire les obligations), les liquidités, l’immobilier et les alternatives.

«En règle générale, ce que vous trouvez, c’est que 8 ou 9 pour cent du portefeuille par défaut d’un fonds se trouve généralement dans la propriété», a déclaré M. Rappell.

En ne tenant compte que des fonds de pension de retraite réglementés, cela équivaut à au moins 160 milliards de dollars de fonds de pension de retraite stationnés dans la propriété.

Montre moi l’argent

Les super fonds investissent le plus souvent dans l’immobilier via des fonds immobiliers cotés ou non cotés, qui possèdent de vastes pools d’actifs – bien que certains super fonds investissent directement dans l’immobilier individuel.

Les fonds cotés sont connus sous le nom de Real Estate Investment Trusts (REIT) et sont cotés en bourse. «Cela pourrait être Lendlease, Mirvac ou Stockland», a déclaré M. Rappell.

«Mais oL’une des grandes choses que nous avons vues au cours des 10 ou 15 dernières années est la montée en puissance des super fonds investissant dans des propriétés non cotées. »

Les biens non cotés sont considérés comme moins volatils que les marchés boursiers, selon Mary Power, principale consultante du cabinet de conseil financier JANA.

«Nous avons également aimé les propriétés non cotées car elles fournissent un tampon contre le risque du marché boursier», a déclaré Mme Power. «Plus précisément, avec les produits non cotés, vous voulez accéder aux revenus et à la croissance du capital que les différents secteurs de l’immobilier peuvent offrir.

Le commerce de détail et les bureaux constituent les domaines d’investissement les plus importants, suivis du secteur industriel en pleine croissance. L’immobilier résidentiel était le secteur le moins développé d’un point de vue institutionnel, mais Mme Power a déclaré que l’intérêt pour les programmes de construction à la location augmentait.

Les super fonds et les fonds immobiliers chercheront à modifier la composition de leur portefeuille immobilier, en fonction de la performance de chaque secteur.

Par exemple, Mme Power a noté une évolution vers l’investissement dans la propriété industrielle à la suite du boom du commerce électronique lors de la pandémie de l’année dernière.

Dans l’ensemble, il est souhaitable que les différents secteurs immobiliers dans lesquels un fonds investit se désynchronisent les uns avec les autres.

«C’est la beauté d’avoir un portefeuille diversifié; vous ne voulez pas que tout se passe à sens unique en cas de ralentissement », a déclaré Mme Power. «Le commerce de détail, par exemple, a connu une période très difficile ces dernières années.»

Divulgation des détails

Ceux qui souhaitent connaître les détails des investissements dans les super fonds pourraient avoir du pain sur la planche.

«To date, il a probablement été plus difficile qu’il ne devrait l’être pour les gens de voir où leur argent est alloué », a déclaré M. Rappell.

Il y a eu une poussée pour accroître la transparence dans l’industrie, la plupart des fonds publiant des états financiers ou des rapports d’investissement trimestriels sur leurs sites Web. “Habituellement, vous devez fouiller pour les détails”, a déclaré M. Rappell.

Alors, est-il possible de savoir si votre super fonds a investi dans des propriétés qui pourraient entrer en conflit avec votre éthique?

Si le super fonds est investi dans un fonds immobilier, il devient beaucoup plus difficile à localiser, a déclaré M. Rappell. «Alors c’est probablement dans un fonds commun… et vous deviendrez probablement fou avant de trouver la réponse.»

Mme Power a déclaré que le domaine de l’éthique n’était jamais noir et blanc.

«Votre éthique sera différente de la mienne. C’est une chose tellement individuelle », a-t-elle déclaré. «Vous devez vous renseigner pour trouver le fonds qui vous convient.»

Je suis tout à fait pour la divulgation et la découverte de l’emplacement des briques et du mortier, et votre super fonds devrait être en mesure de le découvrir. “

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