5 août 2021

Votre « vérification de réalité » boursière

Par admin2020

Pendant l’administration de George W. Bush (vous vous souvenez de lui ?), un collaborateur de la Maison Blanche a qualifié avec dérision les journalistes traditionnels de « communauté basée sur la réalité ». Il a poursuivi en disant: “Quand nous agissons, nous créons notre propre réalité.”

Ces mots semblaient épouvantables à l’époque, mais nous ne savions pas à quel point ce paradigme de la « post-vérité » deviendrait omniprésent. À l’ère actuelle des fausses nouvelles, les partisans ont non seulement leurs propres opinions, mais ils ont également leurs propres faits.

Alors qu’est-ce que cela a à voir avec l’investissement?

Les politologues ont découvert que la façon dont les gens pensent à l’économie est de plus en plus enracinée dans la façon dont ils s’identifient politiquement plutôt que dans les conditions réelles. Lorsque Donald Trump était président, les démocrates étaient plus pessimistes que les républicains quant aux conditions économiques ; sous Joe Biden, l’inverse est vrai. Les médias partisans amplifient ces idées préconçues.

C’est notre travail à Investir au quotidien de regarder les conditions telles qu’elles sont réellement, quel que soit le parti qui contrôle la Maison Blanche. Comme je vous l’ai souvent prévenu, les personnes qui investissent selon leurs préférences idéologiques constituent l’« argent stupide ».

Lorsqu’elles sont examinées sans passion, les dernières données sur l’emploi, l’économie et les gains présentent un scénario optimiste, bien qu’avec les nuances et les mises en garde habituelles. Regardons les chiffres concrets, à commencer par le marché du travail.

Le processeur de paie ADP a rapporté mercredi que les employeurs américains ont créé moins d’emplois que prévu en juillet, alors que l’émergence de COVID Delta a ébranlé la confiance des entreprises.

La masse salariale privée a augmenté de 330 000 en juillet, contre 690 000 attentes consensuelles. En juin, les employeurs ont rajouté 680 000 salaires privés (voir graphique).

Le nombre de juillet a été inférieur aux attentes, mais gardez à l’esprit que l’emploi dans le secteur privé a augmenté pendant sept mois consécutifs, dans un contexte d’accélération du taux de vaccination. Bon nombre de ces gains d’emplois se sont produits dans le secteur des services durement touché, alors que les restaurants, les bars, les hôtels, les parcs à thème et les sites sportifs rouvrent.

Le rapport de l’ADP le résume bien : « La reprise du marché du travail continue d’afficher des progrès inégaux, mais des progrès néanmoins.

Les gros titres sur COVID Delta ont empiré mercredi, secouant les investisseurs. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 323,73 points (-0,92%), le S&P 500 a glissé de 20,49 points (-0,46%), et le NASDAQ, riche en technologies, a augmenté de 19,24 points (+0,13%). La petite capitalisation Russell 2000 a perdu 27,26 points (-1,23%). Les actions cycliques ont été parmi les plus grands perdants. Sur les marchés obligataires, le rendement du bon du Trésor de référence à 10 ans est passé de 1,174% à 1,185%.

Dans les contrats à terme pré-marché jeudi, les trois principaux indices boursiers américains se négociaient dans le vert. La croissance des bénéfices des entreprises et la reprise économique restent sur la bonne voie, fournissant des vents favorables pour une nouvelle appréciation du marché boursier cette année.

Les analystes de Goldman Sachs (NYSE : GS) jeudi boosté leurs objectifs S&P 500 pour 2021 et 2022, indiquant une croissance des bénéfices des entreprises qui a constamment dépassé les attentes. Goldman a relevé son objectif de fin d’année S&P 500 à 4 700 contre 4 300, suggérant un gain de 7 % à la fin de cette année, et a relevé son objectif de 2022 à 4 900 contre 4 600. La banque d’investissement a également cité les faibles taux d’intérêt pour sa position haussière.

La reprise économique renforce le cas haussier. L’Institut de gestion des approvisionnements signalé mercredi que l’activité du secteur des services a augmenté d’un record de 64,1% en juillet contre 60,1% le mois précédent, dépassant les prévisions du consensus de 60,5%. L’hôtellerie et les activités de loisirs ont mené le gain.

La performance des bénéfices du deuxième trimestre 2021 du secteur financier est particulièrement prometteuse. Le secteur est le précurseur de la croissance financière future et ses principaux acteurs ont tous déclaré des gains substantiels par action (BPA) pour le deuxième trimestre.

Banque d’Amérique (NYSE : BAC) a annoncé un BPA réel de 1,03 $ au deuxième trimestre par rapport aux attentes du consensus de 0,77 $ ; JPMorgan Chase (NYSE : JPM), 3,78 $ contre 3,20 $ ; Goldman Sachs (NYSE : GS), 15,02 $ contre 10,26 $ ; Wells Fargo (NYSE : WFC), 1,38 $ contre 0,98 $ ; Citigroup (NYSE : C), 2,85 $ contre 1,97 $ ; Financière Capital One (NYSE : COF), 7,71 $ contre 4,62 $ ; et American Express (NYSE : AXP), 2,80 $ contre 1,63 $.

Ces résultats à succès des grandes banques mettent en évidence un point positif pour les prêteurs : ils contractent davantage de prêts alors que l’économie frappée par la pandémie continue de se redresser.

Le prochain stock « fusée »…

Le troupeau d’investisseurs passe souvent à côté d’histoires de croissance convaincantes. Souvent, ils sautent de la fusée juste au moment où une action se lance en mode croissance, car ils sous-estiment la capacité d’une entreprise à innover ou à élargir ses gammes de produits.

Les investisseurs sont souvent effrayés par un trimestre décevant. Même la meilleure entreprise de croissance trébuchera en raison de changements de demande, de retards dans l’introduction de produits ou de dépenses plus élevées. Mais un trébuchement n’est souvent qu’une opportunité d’acheter à un prix avantageux avant que la croissance ne reprenne le trimestre suivant.

Nous essayons de comprendre l’histoire de l’entreprise. Qu’est-ce qui motive les chiffres ? Est-ce un changement fondamental qui a un pouvoir durable ? Était-ce un événement ponctuel qui ne se reproduirait probablement pas ?

En passant au crible les états financiers, en lisant les présentations et les communiqués de presse de l’entreprise et en parcourant les sites Web de l’industrie, nous obtenons une meilleure compréhension de l’histoire de la croissance.

Et nous venons d’identifier une valeur de croissance qui est sur le point d’exploser.

Cette firme est le seul producteur au monde d’un matériau rare et miracle essentiel pour la médecine biologique, l’Internet des objets, l’aéronautique, les véhicules autonomes, les puces électroniques, les télécommunications 5G… vous l’appelez.

Le moment est venu d’investir dans cette entreprise, avant qu’elle ne commence à être largement couverte par les médias financiers et que le fusible ne s’allume. Cliquez ici pour plus de détails.

John Persinos est le directeur éditorial de Investir au quotidien. Envoyez vos questions ou commentaires à mailbag@investingdaily.com. Pour vous abonner à sa chaîne vidéo, Suivez ce lien.



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