8 août 2021

Vous aimez les actions AMD ? Voici 3 meilleures actions à puces à acheter dès maintenant

Par admin2020

Micro-systèmes avancés (NASDAQ : AMD) a été une histoire de retournement incroyable. Sous la direction de la PDG Lisa Su, AMD est revenu du statut d’opprimé de l’industrie des puces à celui de leader technologique. L’action a augmenté de plus de 1 570 % au cours des cinq dernières années, avec une hausse de 17 % au cours du seul mois dernier grâce aux excellents résultats du deuxième trimestre 2021.

AMD pourrait en avoir encore beaucoup dans le réservoir dans les années à venir, mais ce n’est pas le seul grand stock de puces à bénéficier d’une demande record de matériel technologique. Trois actions moins chères qui valent le détour en ce moment sont Solutions Skyworks (NASDAQ : SWKS), Micron Technologies (NASDAQ : MU), et Kulicke et Soffa (NASDAQ : KLIC).

Un leader des puces de connectivité, et maintenant bien plus

Nicholas Rossolillo (Skyworks Solutions) : Skyworks Solutions est un leader dans la fourniture de fréquences radio et de circuits associés qui permettent aux smartphones et autres appareils de se connecter aux réseaux mobiles et au Wi-Fi. Plus particulièrement, Skyworks a des liens étroits avec Pomme (NASDAQ : AAPL), le fabricant d’iPhone représentant environ la moitié des revenus. Compte tenu du boom de la mobilité des années 2010, c’était un marché fantastique pour lequel être un fournisseur. L’action de Skyworks a augmenté d’environ 1 200 % depuis le début de 2010.

Mais Skyworks a travaillé dur pour diversifier ses activités en dehors des smartphones (ce qu’il appelle les « grands marchés », environ un tiers des ventes totales). Il est sur le point d’avoir un gros coup de pouce dans ce département car il vient d’acquérir l’activité automobile et infrastructure de Laboratoires de silicium (NASDAQ : SLAB) pour 2,75 milliards de dollars en espèces. Cet achat aide le spécialiste de la connectivité à pénétrer de nouveaux marchés, notamment la conception de composants de véhicules électriques et hybrides, l’équipement industriel et l’infrastructure de réseau sans fil.

La direction affirme que l’accord augmentera immédiatement la rentabilité déjà solide de l’entreprise, ce qui en fera un concepteur de puces encore plus fort à mesure que la demande de circuits avancés se répand dans l’économie. Et tandis que Skyworks intègre le rachat de Silicon Labs dans sa propre opération, le secteur des smartphones se porte très bien grâce au cycle de mise à niveau massif lancé par le mobile 5G. Au cours du dernier trimestre (trois mois clos le 2 juillet 2021), le chiffre d’affaires total de Skyworks a augmenté de 51 % en glissement annuel pour atteindre 1,12 milliard de dollars, et le bénéfice net ajusté a augmenté de 70 % pour atteindre 359 millions de dollars.

Après la dernière mise à jour trimestrielle, les actions de Skyworks Solutions se négocient pour un flux de trésorerie disponible raisonnable de 28 fois sur 12 mois, moins de la moitié de ce que AMD se négocie après la forte hausse de ce dernier ces dernières semaines. Divulgation complète : j’ai une participation dans les deux sociétés de semi-conducteurs et je pense qu’elles ont un bel avenir. Cependant, Skyworks semble être une valeur à long terme particulièrement bonne en ce moment car il surfe sur la vague 5G et utilise son activité très rentable pour se développer dans de nouvelles directions.

Deux chercheurs dans un bureau travaillant sur les semi-conducteurs.

Source de l’image : Getty Images.

Micron est le meilleur des deux mondes

Anders Bylund (technologie Micron) : Le spécialiste des puces mémoire Micron Technology a une longue histoire de négociation à des ratios cours/bénéfices à un chiffre et ressemble à un investissement de valeur à un prix avantageux. Cela a commencé à changer juste avant que la pandémie de coronavirus ne bouleverse tout – et le faible ratio P/E également a continué augmenter pendant la crise sanitaire.

Je comprends si vous vous grattez la tête en ce moment. Pourquoi recommanderais-je d’acheter des actions Micron juste après que l’action ait finalement atteint une valorisation raisonnable ? L’action a gagné 60%, battant le marché, au cours des 52 dernières semaines. Ce ne sont sûrement pas les talons à prix avantageux que vous recherchiez.

Heureusement, les bons rendements de Micron ne sont pas nés du vide. L’action est en hausse pour une bonne raison, et Micron peut désormais être considéré comme un investissement de valeur stable à long terme.

Au troisième trimestre 2021 récemment publié, Micron a enregistré une croissance de 36 % de son chiffre d’affaires en glissement annuel, tandis que ses bénéfices nets ont plus que doublé. Ces résultats ont été obtenus à un moment où de nombreuses sociétés de semi-conducteurs connaissaient – et souffrent toujours – d’une pénurie mondiale de capacité de fabrication de puces. Micron gère ses propres fonderies de puces mémoire, contournant largement la situation de pénurie. Par conséquent, Micron peut capitaliser sur la demande croissante d’électronique de pointe plus efficacement que la plupart de ses pairs du secteur.

D’un point de vue technologique, Micron est à la pointe des performances et des fonctionnalités NAND et DRAM. D’un point de vue financier, les temps sont si bons que la société a lancé un programme de dividendes trimestriels pour la première fois depuis le milieu des années 1990. Les paiements sont jusqu’à présent modestes de 0,10 $ par action, ce qui correspond à un rendement annuel de 0,5% aux cours des actions actuels. Mais la direction a promis d’augmenter le budget des dividendes au fil du temps dans un effort favorable aux actionnaires pour faire bon usage des bénéfices en espèces excédentaires de Micron.

Nous examinons donc ici une action de croissance solide, prête à continuer de croître au milieu d’une récession du secteur des puces, et l’action en hausse s’accompagne de rachats généreux et d’une politique de dividende intéressante. C’est le meilleur des deux mondes, mariant les avantages des investissements à forte croissance avec le profil classique d’une action de valeur génératrice de revenus.

L’un des moyens les moins chers de jouer au semi-boom des années 2020

Billy Duberstein (Kulicke et Soffa) : La légende veut que ceux qui ont fait le mieux pendant la ruée vers l’or en Californie des années 1850 n’étaient pas les prospecteurs, mais plutôt les entreprises qui leur ont vendu des pioches et des pelles. C’est pourquoi l’une de mes façons préférées de jouer le boom des semi-conducteurs des années 2020 est les stocks d’équipements de semi-conducteurs – ces machines qui produisent les puces très avancées d’aujourd’hui.

L’une des actions les moins chères de ce secteur est Kulicke et Soffa. K&S est un leader dans les équipements de câblage pour l’emballage avancé, le processus qui relie différentes puces avec des fils de cuivre sur des cartes de circuits imprimés pour différentes applications.

K&S a fait exploser ses bénéfices la semaine dernière et l’action a bondi de 14% le lendemain. Les revenus ont augmenté de 182 % par rapport à l’année précédente et le bénéfice par action ajusté (non conforme aux PCGR) de 1,87 $ a dépassé les estimations des analystes de 0,51 $. Et non seulement cela, mais la direction s’est également orientée vers une forte croissance séquentielle au prochain trimestre.

Et pourtant, le stock est encore bon marché. Le simple fait d’annualiser le BPA du dernier trimestre placerait le titre environ huit fois les bénéfices. De plus, K&S a un bilan prudent, avec environ 10 $ de liquidités nettes, soit environ 16% de sa capitalisation boursière. Et rappelez-vous, la direction a également guidé vers une forte croissance séquentielle le trimestre prochain.

Alors pourquoi le stock est-il si bon marché, étant donné les vents favorables dans la production de semi-conducteurs aujourd’hui ? Principalement, K&S a une histoire d’être extrêmement cyclique.

Cependant, étant donné les multiples vecteurs de croissance de l’industrie, de la 5G à l’intelligence artificielle en passant par les véhicules autonomes et les usines, il semble fort probable que l’industrie des semi-conducteurs devienne une industrie à croissance plus stable cette décennie par rapport à son passé. Lors de la conférence téléphonique avec les analystes, le PDG Fusen Chen était optimiste quant au maintien du niveau d’activité actuel, déclarant : « Nous continuons d’être dans une période d’expansion spectaculaire des capacités dans l’ensemble de l’industrie des semi-conducteurs, qui est soutenue par un marché final durable et structurellement les tendances.”

En plus d’une activité principale en plein essor dans le câblage et d’autres équipements d’assemblage back-end, K&S développe également un nouveau segment d’équipement pour les écrans miniLED avancés. Bien qu’il n’ait gagné que 60 à 80 millions de dollars cette année, Chen voit ce chiffre d’affaires atteindre 150 millions de dollars d’ici 2024, avec une croissance au-delà.

Ainsi, avec un noyau stable et en croissance, un nouveau segment de croissance dans les miniLED et une évaluation très bon marché, Kulicke et Soffa semblent toujours être un excellent achat à long terme, même après sa flambée post-bénéfice.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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