10 septembre 2021

Warren Buffett adorerait ces 3 actions de marijuana

Par admin2020

Warren Buffett est peut-être le plus grand investisseur au monde, mais il n’est pas exactement un pionnier. Il lui a fallu une éternité pour investir dans des actions technologiques parce qu’il ne le comprenait pas, mais quand il l’a fait, il s’est mis à craquer. Pomme représente désormais 42,5% de l’ensemble de son portefeuille !

Buffett ne possède pas encore d’actions de marijuana, mais il a également déclaré qu’investir dans les actions des compagnies aériennes était une mauvaise idée, et il l’a finalement fait aussi. Et les trois sociétés de cannabis ci-dessous pourraient bien être de bien meilleurs paris que les compagnies aériennes qui ont fini par brûler Buffett si gravement qu’il les a larguées au fond.

Voyons donc quoi Soins Colombie (OTC : CCHWF), Scotts Miracle Gro (NYSE : SMG), et Trulieve Cannabis (OTC : TCNNF) avoir qui convaincrait Buffett qu’un investissement dans la marijuana serait un bon ajout à long terme à son portefeuille.

Homme dans le domaine de la marijuana.

Source de l’image : Getty Images.

Rester concentré sur ce qui est important

Rich Duprey (Columbia Care) : Bien que Buffett ne suive pas toujours ses propres règles, le millésime Buffett a souvent investi dans des entreprises dont les activités étaient relativement simples à comprendre. Pense Coca Cola, See’s Candies, Fruit of the Loom et Duracell. Ils ont généralement fait une chose, et l’ont bien fait.

Bien que Buffett ait également toujours investi dans des problèmes plus complexes, j’aimerais penser que l’Oracle d’Omaha trouverait le leader du dispensaire de marijuana, Columbia Care, l’une de ces entreprises ciblées qui fait bien sa chose.

L’opérateur multi-États possède 99 dispensaires, est agréé dans 18 États, gère 31 installations de culture et de fabrication et assure une distribution en gros sur 13 marchés. Cela en fait l’un des plus grands opérateurs intégrés verticalement et semble conforme à son ambition de se développer le plus rapidement possible.

Columbia Care vient d’entrer sur le nouveau marché de la marijuana à des fins médicales en Virginie avec certaines des premières ventes de fleurs entières de l’État pour les patients sous ses marques Seed & Strain et gLeaf. Il s’attend à ce que l’État étende ces ventes à un usage personnel et récréatif à l’avenir, un développement qui est essentiel au potentiel de croissance du MSO.

Columbia Care affirme que ses revenus triplent ou quadruplent lorsque les marchés locaux étendent les paramètres d’utilisation tels que le passage d’un usage uniquement médical à un usage également pour les adultes. Parce que deux fois plus d’États autorisent la marijuana à des fins médicales que l’usage personnel, cela donne au MSO l’occasion de voir les ventes progresser rapidement à mesure que les États adoptent des incidences supplémentaires d’utilisation.

Le mois dernier, Columbia Care a publié des résultats financiers du deuxième trimestre montrant que les revenus ont plus que triplé d’une année sur l’autre pour atteindre un record de 109,7 millions de dollars, générant un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 16,4 millions de dollars, soit une variation de 21 millions de dollars par rapport à l’an dernier et une augmentation de 58 % par rapport au premier trimestre. Il prévoit également jusqu’à 530 millions de dollars de revenus pour l’ensemble de l’année et un BAIIA ajusté compris entre 95 et 105 millions de dollars.

Columbia Care s’est lancé dans une frénésie d’achats, mais a conservé les acquisitions dans sa timonerie pour assurer la croissance de son activité principale. Cela semble être le genre de tactique de gestion intelligente que Buffett approuverait.

Jardinier à domicile.

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L’engrais est toujours à la mode

Alex Carchidi (Scotts Miracle Gro): Scotts Miracle-Gro n’a pas besoin de cultiver une seule plante de marijuana pour générer des milliards de dollars de revenus et de rendement pour les actionnaires. Au lieu de vendre du cannabis directement, Scotts fabrique une galaxie de nutriments pour plantes, d’équipements hydroponiques, de pesticides et de matériel de jardinage, qu’il vend tous aux entreprises et aux consommateurs de marijuana en plein essor via ses points de vente au détail. Il y a beaucoup de choses que Warren Buffett aimerait chez Scotts, y compris ses solides performances pour les investisseurs au cours de la dernière décennie, une croissance constante, des marges élargies et des produits à feuilles persistantes.

Le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de plus de 706% au cours des 10 dernières années. Mais ne considérez pas que la cohérence dans le temps signifie un rythme lent dans le présent. Sa filiale axée sur les ventes aux cultivateurs de cannabis a réalisé 421,9 millions de dollars au cours du dernier trimestre, soit une augmentation de 48% d’une année sur l’autre, et une croissance supplémentaire est probablement en cours.

Il est important de noter que les coûts ne montent pas en flèche alors qu’ils servent la ruée vers l’or de l’industrie du cannabis. Au cours des cinq dernières années, les dépenses d’exploitation totales de Scotts ont diminué par rapport à ses revenus, ne coûtant que 11,93 % des revenus trimestriels à la date de son rapport du troisième trimestre de cette année. Au cours de la même période, le coût des marchandises vendues de l’entreprise a également diminué en pourcentage du chiffre d’affaires trimestriel, et il représente actuellement un peu plus de 69 %. De plus, les coûts de recherche et développement sont si bas qu’ils ont rarement dépassé 3 % du chiffre d’affaires trimestriel au cours des trois dernières années.

Tout ce qui précède témoigne de la sensibilité traditionnelle de Buffett à maintenir les coûts aussi bas que possible par rapport aux revenus.

De plus, les dépenses minimales en R&D mettent en lumière le modèle commercial de Scotts et le paysage concurrentiel dans lequel il existe. l’entreprise doit donc suivre le rythme.

Ainsi, Buffett apprécierait également la stabilité relative des dépenses sur ce front, car cela signifie que l’entreprise peut continuer à faire plus ou moins les mêmes choses pour continuer à augmenter ses revenus et ses bénéfices.

Travailleur de la santé administrant de l'huile de CBD au patient

Source de l’image : Getty Images.

Un stock pour un vrai croyant

Eric Volkman (Trulieve Cannabis): Buffett est l’un des investisseurs de valeur les plus prospères de l’histoire. Et s’il devenait un jour “vert” avec les stocks de cannabis, je pense qu’il trouverait beaucoup de valeur dans Trulieve Cannabis.

Trulieve est reconnu comme l’un des rares MSO constamment rentables sur la scène. Il l’est devenu en établissant progressivement une présence dans son État d’origine, la Floride, où il contrôle désormais environ la moitié du marché de cet État tentaculaire et très peuplé.

La cerise sur le gâteau, c’est que la Floride n’a légalisé que la marijuana médicale ; dans le cas facilement imaginable où l’État succomberait à la vague de légalisation récréative qui atteint son apogée aux États-Unis, il y aura certainement une vague de clients pour des produits légitimes dans ce segment.

En mai, d’un seul coup, Trulieve a décidé de devenir beaucoup plus puissant avec son rachat de la société basée en Arizona Récolte Santé et loisirs (OTC : HRVSF). À l’époque, la combinaison Trulieve/Harvest était présente dans 11 États, desservis par 126 dispensaires. Selon Trulieve, ensemble, les deux sociétés seront le premier MSO en termes de réseaux de vente au détail et de culture, avec des parts de marché de premier plan en Floride et en Arizona.

Comme c’est assez coutumier dans le “sûr, pourquoi ne pas payer une grosse prime?” l’industrie de la marijuana, l’accord n’est pas bon marché à environ 2,1 milliards de dollars. Cependant, il est entièrement traité dans les actions autrefois mousseuses de Trulieve, de sorte que les finances de l’entreprise ne seront pas directement touchées.

Je pense que le moment est particulièrement opportun pour acheter des actions Trulieve. Ce n’est pas seulement devant cette acquisition de Harvest, c’est aussi juste derrière une controverse juridique qui a effrayé certains de ses actionnaires. Plus tôt cette année, JT Burnette, le mari du PDG de Trulieve, Kim Rivers, a été jugé devant un tribunal fédéral pour corruption et extorsion, et le mois dernier, il a été reconnu coupable de cinq des chefs d’accusation dont il était accusé.

Oui, certaines questions existent sur la relation de Burnette avec Trulieve. Cependant, il n’était pas directement impliqué dans l’entreprise, de sorte qu’elle ne subira probablement pas de ramifications juridiques de sa condamnation.

Alors que les investisseurs devraient certainement garder un œil sur la façon dont cela se développe, je pense que la chute des cours de l’action qui en résulte offre plus d’opportunités d’achat que de s’inquiéter. Trulieve se négocie actuellement à un rapport cours/bénéfice à terme d’à peine plus de 20, un chiffre assez faible pour une industrie toujours en proie à une légalisation plus large et pour une entreprise en pleine croissance qui est un leader incontesté dans le domaine de la marijuana.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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