16 avril 2021

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC), Google Inc. (NASDAQ: GOOGL) – Répartition des investissements dans Moat: qu’est-ce que c’est et comment cela aide à long terme

Par admin2020

Ayant été témoins de la scie circulaire unique de 2020, les investisseurs sont maintenant aux prises avec la question la plus fréquemment posée en matière d’investissement: quelle est la prochaine étape?

Nous sortons d’une décennie au cours de laquelle des entreprises technologiques à forte croissance comme Apple, Amazon et Facebook ont ​​ouvert la voie. Pourtant, au cours des six derniers mois, le facteur valeur a largement surperformé la croissance.

La valeur aura-t-elle enfin son jour ou les valeurs de croissance continueront-elles de régner en maître?

Pour les investisseurs aux prises avec cette question, il peut y avoir une réponse: l’investissement dans les douves.

L’idée du fossé

Le terme «fossé» dans le contexte des affaires suit une prémisse simple.

Le concept de base de l’investissement dans les douves est de choisir des entreprises qui ont des avantages concurrentiels durables qui les aideront à repousser la concurrence et à maintenir la rentabilité à l’avenir, créant finalement un fossé économique. Ces entreprises ne sont pas nécessairement toujours dans les secteurs les plus à la mode, mais elles pourraient être rentables à long terme.

«Le processus de recherche sur les actions à forte conviction de Morningstar se distingue sur le marché par sa cohérence entre les secteurs et son caractère tourné vers l’avenir», a ajouté Brandon Rakszawski. «Leurs analystes identifient les entreprises qui, selon eux, peuvent conserver des avantages concurrentiels, et donc une rentabilité, des décennies dans le futur.»

Alors, comment identifiez-vous ces entreprises? Morningstar a identifié cinq caractéristiques clés:

Coûts de changement – permet à une entreprise d’avoir un pouvoir de tarification basé sur le coût d’opportunité d’un consommateur qui quitte son écosystème
Actifs incorporels – se concentre sur les licences, les brevets et les marques d’une entreprise
L’effet de réseau – fait référence à la valeur ajoutée à mesure qu’un produit ou un service se développe et élargit sa base d’utilisateurs
Avantages en termes de coûts – capacité d’une entreprise à fournir un produit ou un service à des coûts bien inférieurs à ceux de ses concurrents ou à réaliser des marges plus importantes que celles de la concurrence.
Échelle efficace – peut être observée sur des marchés desservis par un nombre limité d’entreprises et qui rendent très difficile l’émergence de la concurrence.

Des évaluations tout aussi importantes

Investir dans des sociétés à large fossé ne peut à lui seul conduire à une surperformance sur toutes les périodes à long terme. Ce qui a contribué en grande partie au succès des investissements dans les douves de Morningstar, c’est l’accent mis sur les évaluations. L’attribution à des sociétés à larges douves qui semblent valorisées de manière attrayante permet aux investisseurs de tirer parti des erreurs de prix du marché, car les investisseurs réalisent la vraie juste valeur des actions à larges douves au fil du temps.

Sur le long terme, l’approche de ciblage des entreprises avec des douves économiques et des valorisations attractives a surperformé l’indice S&P 500.

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Source: VanEck au 31/12/20

Investir dans les “ entreprises du fossé ”

L’investissement dans les moats peut sembler compliqué à l’investisseur moyen, essayant de sélectionner des entreprises qui répondent aux critères de base. Heureusement, cependant, l’accessibilité aux avantages de cette stratégie peut être trouvée dans un ETF largement accessible, le VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (Cboe: MOAT).

MOAT suit la performance de l’indice Morningstar Wide Moat Focus, lui-même composé de sociétés américaines dotées de douves économiques qui se négocient simultanément à des valorisations jugées attrayantes par Morningstar.

Depuis sa création en 2012, le MOAT a généré plus de 15% de rendements annualisés moyens, surpassant le S&P 500 de plus de 100 points de base par an. Pour des performances standardisées à la fin du mois le plus récent, veuillez visiter vaneck.com/moat

Une partie de cette surperformance peut provenir de la nature dynamique de l’indice. Par exemple, tout au long de 2020, Morningstar est passé des sociétés de croissance coûteuses à des secteurs plus défensifs comme l’aérospatiale et la finance. Cette rotation a profité à la récente surperformance des actions de valeur par rapport à la croissance.

Au 23 mars 2021, le MOAT se composait de 49 exploitations avec une pondération relativement égale dans les secteurs des technologies de l’information, des finances et des soins de santé. Au total, tous les secteurs à l’exception de l’immobilier sont représentés dans le fonds.

Les principaux titres au 14/04/21 comprennent 2,94% Wells Fargo (WFC), 2,71% Alphabet (GOOGL) et 2,68% Intel Corp (INTC).

Divulgations importantes:
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Il ne s’agit pas d’une offre d’achat ou de vente, ni de sollicitation d’une offre d’achat ou de vente de l’un des titres mentionnés aux présentes. Les avoirs du fonds varieront. Pour une liste complète des participations dans l’ETF, veuillez cliquer ici.

Les informations présentées n’impliquent pas la fourniture de conseils personnalisés d’investissement, financiers, juridiques ou fiscaux. Certaines déclarations contenues dans ce document peuvent constituer des projections, des prévisions et d’autres déclarations prospectives, qui ne reflètent pas les résultats réels, sont valides à la date de cette communication et peuvent être modifiées sans préavis. Les informations fournies par des sources tierces sont considérées comme fiables et n’ont pas été vérifiées de manière indépendante pour leur exactitude ou leur exhaustivité et ne peuvent être garanties. Les informations contenues dans ce document représentent l’opinion des auteurs, mais pas nécessairement celles de VanEck.

Un investissement dans le Fonds peut être soumis à des risques qui incluent, entre autres, l’investissement en actions, la consommation discrétionnaire, la consommation de base, la finance, la santé, les secteurs de l’industrie et des technologies de l’information, les sociétés à moyenne capitalisation, le marché, les opérations, le suivi d’indices, concentration des participants autorisée, aucune garantie de marché de négociation actif, problèmes de négociation, gestion passive, négociation des parts de fonds, risque de prime / décote et liquidité des parts de fonds, risques de non-diversification et de concentration, qui peuvent rendre ces investissements volatils en prix ou difficiles à négocier . Les sociétés à moyenne capitalisation peuvent être exposées à des risques élevés.

Le 20 juin 2016, Morningstar a mis en œuvre plusieurs changements aux règles de construction de l’indice Morningstar Wide Moat Focus. Entre autres changements, l’indice a augmenté le nombre de ses constituants de 20 actions à au moins 40 actions et a modifié sa méthodologie de rééquilibrage et de reconstitution. Ces changements peuvent entraîner une exposition plus diversifiée, une rotation plus faible et des périodes de détention plus longues pour les composants de l’indice que dans le cadre des règles en vigueur avant cette date. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

L’indice Morningstar® Wide Moat FocusSM a été créé et est maintenu par Morningstar, Inc. Morningstar, Inc. ne sponsorise, n’approuve, n’émet, ne vend ni ne promeut le FNB VanEck Vectors Morningstar Wide Moat et n’assume aucune responsabilité à l’égard de ce FNB ou toute sécurité. Morningstar® est une marque déposée de Morningstar, Inc. Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM est une marque de service de Morningstar, Inc.

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L’indice Morningstar® Wide Moat FocusSM est composé de sociétés identifiées comme ayant des avantages compétitifs durables et dont les actions sont proposées à des prix attractifs, selon Morningstar. L’indice S&P 500 se compose de 500 actions ordinaires largement détenues.

Les rendements de l’indice ne sont pas des rendements du Fonds et ne reflètent aucuns frais de gestion ou de courtage. Certains indices peuvent prendre en compte des retenues à la source. Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans l’Indice. Les rendements pour les investisseurs réels du Fonds peuvent différer de ce qui est indiqué en raison des différences de calendrier, du montant investi et des frais et dépenses. Les rendements de l’indice supposent que les dividendes ont été réinvestis.

L’investissement comporte un risque substantiel et une volatilité élevée, y compris une éventuelle perte de capital. Un investisseur doit examiner attentivement l’objectif d’investissement, les risques, les frais et les dépenses du Fonds avant d’investir. Pour obtenir un prospectus et un prospectus sommaire contenant ces informations et d’autres, appelez le 800.826.2333 ou visitez vaneck.com/etfs. Veuillez lire attentivement le prospectus et le prospectus sommaire avant d’investir.

À partir du 28/02/21. https://www.vaneck.com/us/en/investments/morningstar-wide-moat-etf-moat/performance-distributions

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